- 유동성 진단 '유동성 완화'에서 '중립'으로 전환 — SOFR 6/12 고정 3.65%로 IORB(3.65%) 도달, 스프레드 0bp(직전 -5bp서 상승)로 금리 회랑 상단 근접 + TGA 재축적(6/12 8,160.23억 달러, +$16.51B)으로 직전 완화 기조 정상화. 단 상시 레포(SRF) 0.01억·역레포(RRP) 5.81억 달러 소액으로 자금시장 stress 부재
- 시장 흐름 — 미 6/15 위험선호 랠리(SP500 +1.65%·나스닥 +3.07%·다우 +0.92%) + VIX 16.20 추가 진정 + 달러 약세(DXY 99.402, 99.5 하회). 이란 합의·유가 하락 흐름 연장
- 한국 증시 급등(코스피 8,545.98·+5.20%) — 미 위험선호·달러 약세 흐름과 정합. 6/17 연방공개시장위원회(FOMC)·일본은행(BOJ) 결정 D-1
유동성 상태: 중립 (Neutral) — SOFR 6/12 고정(fix)이 3.65%로 IORB(3.65%)에 도달하며 스프레드가 0bp(직전 -5bp서 상승)로 좁혀져 금리 회랑(corridor) 상단에 근접했고, TGA(미 재무부 일반 계정)가 6/12 8,160.23억 달러로 +$16.51B 재축적되며 직전 완화 기조가 정상화됐다. 다만 상시 레포(SRF) 사용 0.01억 달러·역레포(RRP) 5.81억 달러 소액으로 자금시장 stress는 부재하며, 직전 H.4.1(6/11) 준비금 +$66.82B 반등도 유효하다. 미 6/15 시장은 이란 합의·유가 하락 흐름 연장으로 위험선호 랠리(나스닥 +3.07%·VIX 16.20)를 보였다.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 은행 준비금 (Reserve Balances) | 3.081조 달러 | — (주간 발표) | +$66.82B | 6/11 발표분 (다음 6/18) |
| SOFR | 3.65% (6/12 고정) | +5bp (6/11 3.60%) | +2bp | IORB 3.65% 도달, 스프레드 0bp |
| TGA (재무부 일반 계정) | 8,160.23억 달러 (6/12) | +165.06억 (6/11 7,995.17억) | -95.17억 (6/5 8,255.40억) | 재축적 전환 |
| 역레포 (ON RRP) | 5.81억 달러 (6/15) | 소액 (6/11 4.60억) | 소액 | 거의 소진 유지 |
| 상시 레포 (SRF) | 0.01억 달러 (6/15) | 오전 0.01억 + 오후 0 | 소액 | 자금시장 stress 부재 |
| 10년 미 국채 yield | 4.47% (6/15) | -2bp (6/12 4.49%) | -8bp (6/8 4.55%) | 위험선호 + 유가 진정 |
| DXY (달러 인덱스) | 99.402 (6/15) | -0.35 (6/12 99.750) | 99.5 하회 | 달러 약세 심화 |
| VIX | 16.20 (6/15) | -1.48 (6/12 17.68) | -2.72 (6/8 18.92) | 위험회피 추가 진정 |
표 읽는 법. H.4.1(준비금)은 주간 발표(6/11 발표분, 다음 6/18). SOFR·TGA는 T+1 발간 주기로 6/12 기준이 최신(6/15 ET 발표분). RRP·SRF는 당일(6/15) 운용 결과. EFFR·OBFR 등 일부 NY Fed 기준금리는 본 호 미반영.
| 자산 | 종가 | 전일비 | 주간비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| SP500 | 7,554.29 | +1.65% | +2.01% | 위험선호 랠리 |
| 나스닥 종합 | 26,683.94 | +3.07% | +2.91% | 기술주 강세 주도 |
| 다우 산업 | 51,671.03 | +0.92% | +1.74% | 위험자산 강세 |
| WTI | 84.88 | 6/12 종가 (6/15 지연) | — | 유가 데이터 지연 |
| Brent | 87.33 | 6/12 종가 (6/15 지연) | — | 유가 데이터 지연 |
| 금 | 4,215.00 | 6/12 종가 (6/15 지연) | — | 데이터 지연 |
| 비트코인 | 63,543.20 | 6/12 종가 (6/15 지연) | — | 데이터 지연 |
| 코스피 | 8,545.98 | +5.20% | 6/12 8,123.62 → 급등 | 강세 |
| 코스닥 | 1,034.03 | +0.48% | 6/12 1,029.05 → 강세 | 강세 |
시장 흐름 시그널. 미 6/15는 나스닥 +3.07% 주도의 위험선호 랠리 + VIX 16.20 진정 + 달러 약세(DXY 99.5 하회) + 10년 국채 yield 하락(-2bp)이 동조한 위험선호 국면이다. 이란 합의 완료·호르무즈 원유 통항 재개(상세 trump-watch-2026-06-14·trump-watch-2026-06-15)에 따른 유가·기대인플레이션 진정이 위험자산 강세로 연장됐다. 유가·금·비트코인의 미 6/15 종가는 데이터 지연으로 미반영(6/12 기준).
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 인하 (3.25-3.50%) | 1.5% |
| 동결 (3.50-3.75%, 현재) | 98.5% |
시장은 6/17 FOMC 동결을 98.5%로 내재화. 결정 자체보다 점도표·파월 의장 회견에서 5월 CPI(+4.25%)·PPI(+6.46%) 재가속과 유가 하락을 어떻게 평가하는지가 핵심 입력값.
달러 유동성 수급은 SOFR의 IORB 도달·TGA 재축적으로 완화에서 중립으로 정상화됐으나, 준비금 반등이 유효하고 자금시장 stress는 부재하다. 미 6/15 위험선호 랠리·달러 약세(DXY 99.5 하회)·금리 하락은 한국 외국인 자금·환율에 우호적 입력값이며, 한국 증시도 6/15 급등(코스피 +5.20%)으로 강세를 보였다. 6/17 연방공개시장위원회(FOMC)·일본은행(BOJ) 결정이 다음 변곡점.
★ SOFR 6/12 고정(fix) 3.65%로 IORB(3.65%)에 도달 — 스프레드 0bp(6/11 -5bp서 상승). 금리 회랑(corridor) 상단 근접으로 단기 자금조달 압력 누적 관전 포인트 격상. 단 SOFR가 IORB를 상회하지 않고 상시 레포(SRF) 사용 0.01억 달러로 미미해 자금시장 stress는 부재. T+1 발간 룰로 6/15 (미 동부시간) 발표분이 최신.
미 뉴욕연은(NY Fed) 역레포(ON RRP) 6/15 운용 마감 5.81억 달러(581 백만 달러)로 20억 달러 이하 소액 유지. 상시 레포(SRF, Standing Repo Facility) 6/15 운용 오전(08:15) 0.01억 달러(1 백만) + 오후(13:30) 0 = 0.01억 달러. SRF 사용 미미·RRP 소액으로 자금시장 stress 부재 — SOFR의 IORB 도달과 함께 금리 회랑 상단 근접이나 stress 아님.
TGA(미 재무부 일반 계정, Treasury General Account) 6/12 마감 잔고 8,160.23억 달러(816,023 백만 달러) — 6/11 7,995.17억 대비 +165.06억 달러(+$16.51B) 재축적. 직전 3 영업일 연속 방출(완화)에서 재축적(흡수)으로 방향 전환. 전주 동일 영업일(6/5 8,255.40억) 대비 -95.17억. T+1 발간 룰로 6/15 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분.
Fed H.4.1 (미 6/11 발표분) 은행 준비금 3.081조 달러(3,080,723 백만 달러)로 전주 대비 +$66.82B 반등이 유효 — quantity(수량) 측은 우호적. 다음 H.4.1 6/18 (목) 발표에서 반등 지속·되돌림 확인. SOFR의 IORB 도달·TGA 재축적이라는 funding·부채 측 정상화와 준비금 반등이라는 quantity 측 우호가 혼재 — 진단 중립.
미 6/15 종가 위험선호 랠리 — SP500 7,554.29(+1.65%, 주간 +2.01%), 나스닥 종합 26,683.94(+3.07%, 주간 +2.91%), 다우 산업 51,671.03(+0.92%, 주간 +1.74%). VIX 16.20(6/12 17.68 → -1.48, 전주 18.92 → -2.72)로 위험회피 추가 진정. 이란 합의 완료·호르무즈 원유 통항 재개에 따른 유가·기대인플레이션 진정이 위험자산 강세로 연장. 유가·금·비트코인 6/15 종가는 데이터 지연으로 미반영(6/12 기준 WTI 84.88·Brent 87.33·금 4,215.00·BTC 63,543.20).
10년 미 국채 yield 6/15 종가 4.47%(6/12 4.49% → -2bp, 전주 6/8 4.55% → -8bp). DXY(달러 인덱스) 6/15 종가 99.402(6/12 99.750 → -0.35, 99.5 하회·달러 약세 심화). 위험선호 랠리·유가 진정과 동조 — 금리·달러 동반 하락.
미 시카고상품거래소(CME) 페드워치(FedWatch) 6/17 FOMC 시장 내재 확률 — 인하(3.25-3.50%) 1.5% / 동결(3.50-3.75% 현재) 98.5%. 시장은 동결을 98.5%로 내재화 — 결정 자체보다 점도표·파월 의장 회견에서 5월 CPI(+4.25%)·PPI(+6.46%) 재가속과 유가 하락 평가가 핵심 입력값. 같은 날 일본은행(BOJ) 결정도 예정.
한국 증시 6/15 종가 — 코스피 8,545.98(6/12 8,123.62 → +5.20%), 코스닥 1,034.03(6/12 1,029.05 → +0.48%). 미 위험선호 랠리·달러 약세(DXY 99.5 하회)·유가 하락 흐름과 정합하는 코스피 급등. 한국 외국인 자금·환율에는 미 금리 하락·달러 약세가 우호적 입력값.