- 미 유동성 진단 '긴축' 톤 전환 (직전 '중립' → '긴축') — TGA 5/26 마감 8,813억 달러 일간 +$55.8B 큰 폭 흡수 + 5/15 대비 11일 누적 +$122.5B. SOFR 5/26 fix 3.63%로 5/22 대비 +8bp 점프 (자금조달 압력 출현 관전 포인트, SOFR < IORB로 corridor 정상 작동)
- 10년 미 국채 금리 4.48% (-2bp 일간, -8bp WoW), 2년물 4.00% (-13bp WoW 4% 이탈) / DXY 99.149 / RRP 18.53억 매우 낮음 / VIX 16.29 안정
- SP500 +0.02%·NASDAQ +1.19% WoW·다우 -0.23% / WTI -4.04%·Brent -5.87% / KOSPI 8,228(+2.25%)·KOSDAQ 1,133(-3.36% 디커플링 지속). FedWatch 6/17 동결 99.9%·인상 0.0%·인하 0.1% — 6월 동결 사실상 완전 확정
유동성 상태: 긴축 — TGA 8,813.29억 달러로 일간 +$55.8B + 11일 누적 +$122.5B 흡수 + SOFR 5/26 fix 3.63%로 +8bp 점프(SOFR-IORB 스프레드 -2bp 축소). 단기 자금조달 압력 점진적 출현 (단 SOFR 3.63% < IORB 3.65%로 corridor 정상 작동 중). 단 10년 미 국채 금리 4.48% (-8bp WoW)·DXY 99.15 약달러 톤 유지로 매크로 톤은 완화 방향 — 단기·장기 다른 신호 혼재.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Fed 대차대조표(H.4.1) | 6.667조 달러 | — (주간 발표) | -$5.74B | 미 5/21 (미 동부시간) 발표분, 5/20 마감 주간 평균 — 미 5/28 (미 동부시간) 16:30 신규 H.4.1 발표 예정 |
| 은행 준비금 (Reserve Balances) | 3.130조 달러 | — (주간 발표) | +$26.75B | 미 5/21 (미 동부시간) 발표분 |
| TGA (재무부 잔고) | 8,813.29억 달러 | +$55.8B | +$122.5B (5/15 7,588.2억 대비) | 5/26 마감 (미 5/27 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분, T+1 발간 룰) — 일간 흡수·11일 누적 흡수 모두 큰 폭 |
| RRP (역레포) | 18.53억 달러 | +$0.66B | +$17.56B (5/22 0.97억 대비) | 5/27 마감 — 매우 낮은 수준 유지 |
| SRF (Standing Repo) | 0 | 0 | 0 | 5/27 마감 — 사용 없음 |
| SOFR | 3.63% | +8bp | +8bp (5/22 3.55% 대비) | 5/26 fix (미 5/27 (미 동부시간) 발표분) — IORB 3.65%와 스프레드(spread) -2bp로 축소, 단기 자금조달 압력 출현 관전 포인트 |
| EFFR | 3.62% | 0bp | 0bp | 5/26 fix |
| IORB | 3.65% | — | — | Fed 코리도 미드 |
| 10년 미 국채 금리 | 4.48% | -2bp | -8bp | 5/27 종가 (5/26 4.50% → 5/27 4.48%). 2년물 4.00% (-13bp WoW), 30년물 5.01% (-6bp) 동반 하락 |
| 2년 미 국채 금리 | 4.00% | -1bp | -13bp | 5/27 종가 — 매크로 톤 완화 강한 신호 |
| DXY (달러 인덱스) | 99.149 | +0.05포인트 | -1.0포인트 | 5/27 종가 — 99대 약달러 톤 유지 |
| VIX | 16.29 | -0.72 | -0.4 | 5/27 종가 — 안정 수준 (15~17 band) |
| 자산 | 종가 | 전일비 | 주간비(5/22 대비) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| SP500 | 7,520.36 | +1.24 | +0.63% | 미 위험자산 — 보합 |
| NASDAQ | 26,674.73 | +18.55 | +1.26% | 기술주 강세 유지 |
| 다우(Dow) | 50,644.28 | +182.60 | +0.13% | 산업주 회복 — 5/26 -0.23% 후 반등 |
| WTI 원유 | 90.10 | -3.79 | -6.73% | 5/22 → 5/27 큰 폭 하락 지속. 호르무즈 통항 불확실성 완화 신호 |
| Brent 원유 | 93.74 | -5.84 | -9.46% | 5/22 → 5/27 -9% 이상 하락. WTI보다 큰 폭 |
| 금 | 4,478.70 | -21.70 | -0.94% | 5/22 → 5/27 소폭 하락 |
| BTC | 74,357 | -1,469 | -2.0% (5/26 대비) | 5/28 직전 |
| KOSPI | 8,228.70 | +181.19 | +4.86% (5/22 7,847 대비) | 5/27 한국 종가 — 5/26 8,047.51 → 5/27 +2.25% 추가 상승 |
| KOSDAQ | 1,133.13 | -39.39 | -7.58% (5/22 1,226 대비) | 5/27 한국 종가 — 5/26 1,172.52 → 5/27 -3.36% 추가 하락 |
시장 흐름 시그널: 미 주식·KOSPI 상승 + 10년 미 국채 금리 하락이 '매크로 톤 완화·위험자산 회복' 정합 신호로 작동 유지. 그러나 (1) WTI/Brent 5/22 → 5/27 -7~-9% 큰 폭 하락은 5/23 트럼프 이란 '평화 양해각서(MOU)' 시퀀스의 호르무즈 통항 불확실성 완화 영향 가능성, (2) 코스피(+4.86%) 대 코스닥(-7.58%) 주간 폭 큰 격차는 대형주·반도체 강세 vs 중소형주 약세의 디커플링 지속, (3) SOFR +8bp 점프 + TGA +$55.8B 흡수 = 단기 자금조달 압력 출현 관전 포인트 (SOFR < IORB로 corridor 정상) — 매크로 톤 완화와 별도 단기 달러 자금조달(funding) 압력 신호.
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 인하 (3.25-3.50%) | 0.1% |
| 동결 (3.50-3.75% 현재) | 99.9% |
| 인상 (3.75-4.00%) | 0.0% |
6월 동결 사실상 완전 확정 — 인상 시나리오 5/26 0.8% → 5/27 0.0%로 소멸. 인하 시나리오도 0.1%에 그쳐 시장은 6월 동결 후 7/29 회의에 정책 결정 이벤트 집중.
달러 유동성 '긴축' 톤 전환(TGA +$55.8B 일간 흡수 + SOFR +8bp 점프) + 매크로 톤 완화(10년 미 국채 금리 -8bp WoW, DXY 99대 유지) 혼재 — 단기 자금조달 압력 관전 포인트와 장기 금리 완화가 상반 신호. 한국 증시 외국인 자금은 매크로 톤 완화에 동조하나 KOSDAQ 약세 지속(-7.58% 주간)으로 종목 차별화 진행. 환율은 약달러 유지로 단기 안정 톤.
Fed 대차대조표(H.4.1) 6.667조 달러(주간 -$5.7B 소폭 축소, QT 연속). 은행 준비금 3.130조 달러로 WoW +$26.75B 증가. 미 5/21 (미 동부시간) 발표분(5/20 마감 주간 평균). 다음 H.4.1은 미 5/28 (미 동부시간) 16:30 발표 예정.
미 뉴욕연은(NY Fed) 역레포(RRP) 5/27 마감 18.53억 달러. 5/22 9.65억 → 5/26 17.87억 → 5/27 18.53억으로 5월 잔고 거의 빈 상태 유지 ('역레포 시설 잠금 자금 사실상 소진' 단계). TGA 흡수 + RRP 빈 상태 = 은행 준비금 직접 압박 가능 신호.
미 뉴욕연은(NY Fed) 상시 레포 시설(SRF, Standing Repo Facility) 5/27 마감 0 — 사용 없음. 5월 전 영업일 SRF 사용 거의 0 유지.
SOFR 5/26 fix 3.63% — 5/22 3.55% 대비 +8bp 점프. EFFR 3.62%, OBFR 3.62%, TGCR 3.61%, BGCR 3.61% (모두 5/26 fix). IORB 3.65%와 SOFR-IORB 스프레드가 -10bp(5/22) → -2bp(5/26)로 좁혀진 점은 자금시장 자금조달 금리(funding rates) 압력 출현 시그널 — TGA +$55.8B 흡수와 정합. T+1 발간 룰로 5/27 (미 동부시간) 발표분.
TGA(미 재무부 일반 계정) 5/26 마감 잔고 8,813.29억 달러 (881,329 백만 달러). 5/22 마감 8,255.50억 → 5/26 8,813.29억 = 일간 +$55.8B 흡수 (5월 중 최대급 일간 흡수). 5/15 마감 7,588.19억 대비 11일 누적 +$122.5B 흡수. 미 5/27 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분, T+1 발간 룰.
10년 미 국채 금리 5/27 종가 4.48% (5/22 4.56% 대비 -8bp WoW, 5/26 4.50% 대비 -2bp). 2년물 4.00% (5/22 4.13% → -13bp WoW), 30년물 5.01% (5/22 5.07% → -6bp) 동반 하락. 매크로 톤 완화 신호 지속 — 트럼프 이란 합의 시퀀스·6/17 FOMC 동결 99.9% 확정 정합.
DXY(달러 인덱스) 5/27 종가 99.149. 5/26 99.101 대비 +0.05포인트, 5/22 99.62 대비 -1.0포인트 약달러 톤 유지. 100선 이탈 후 99대 유지 — 매크로 톤 완화·위험자산 회복 정합. 단 SOFR +8bp는 단기 달러 달러 자금조달(funding) 압력 신호로 상반된 방향.
VIX(미 변동성 지수) 5/27 종가 16.29 (5/26 17.01 대비 -0.72). 15~17 band 안에서 안정 수준 유지 — 6/17 FOMC 동결 완전 확정 + 매크로 톤 완화 정합.
미 5/27 주식 종가 — SP500 7,520.36 (+0.02% vs 5/26, +0.63% WoW), NASDAQ 26,674.73 (+0.07% vs 5/26, +1.26% WoW), 다우(Dow) 50,644.28 (+0.36% vs 5/26, +0.13% WoW). 기술주 강세 유지 + 산업주 5/26 -0.23% 후 반등.
원유 — WTI 5/27 90.10 (5/26 93.89 대비 -4.04%, 5/22 96.60 대비 -6.73%), Brent 5/27 93.74 (5/26 99.58 대비 -5.87%, 5/22 103.54 대비 -9.46%). 5월 23~27일 5거래일 연속 하락 — 트럼프 이란 '평화 양해각서(MOU)' 시퀀스의 호르무즈 통항 불확실성 완화 신호 가능성. 금 4,478.70 (5/26 4,500.40 대비 -0.48%).
BTC 74,357 (5/26 75,825.73 대비 -1.94%). 24시간 거래라 5/27 데이터 별도 표기 어렵고 5/28 직전 시세로 갱신.
KOSPI 5/27 종가 8,228.70, KOSDAQ 1,133.13. 5/26 KOSPI 8,047.51 → 5/27 +181.19 (+2.25%), KOSDAQ 1,172.52 → 1,133.13 (-3.36%). 5/22 종가 대비 주간 KOSPI +4.86% / KOSDAQ -7.58% — 대형주·반도체 vs 중소형주 디커플링 지속·확장.
시카고상품거래소(CME) FedWatch 6/17 회의 시장 내재 확률 — 동결(3.50-3.75% 현재) 99.9%, 인하(3.25-3.50%) 0.1%, 인상(3.75-4.00%) 0.0%. 6월 동결 사실상 완전 확정 — 인상 시나리오 5/26 0.8% → 5/27 0.0%로 소멸. 인하 시나리오도 0.1%에 그침.