- 진단 중립 — 6/15 분기 법인세 자금압력이 정상화돼 SOFR 3.63%가 IORB(3.65%) 아래로 복귀(전일 3.69%·IORB +4bp에서 하루 만에), TGA(재무부 일반계정)는 9,811억 달러로 높은 수준에서 안정
- 다만 6/17 연방공개시장위원회(FOMC) 정책금리 동결(12-0) 이후 시장이 매파적으로 재평가 — 2년 국채 +15bp(4.20%)·10년 4.49%·달러지수 99.866(+0.59%)로 단기 전선이 매파 전환
- 7월 29일 회의 시장 내재 확률이 동결 70.1% / 인상 29.9% — 인하는 사실상 소멸하고 ~30% 인상 가능성이 가격에 반영. 미 3대 지수 -1%대·VIX 18.44(+12%) 위험회피
유동성 상태: 중립(Neutral) — 6/15 분기 법인세 납부일 자금압력이 정상화돼 SOFR가 IORB 아래로 복귀(3.63% vs 3.65%)했고, TGA(재무부 일반계정)는 9,811억 달러로 높은 수준에서 안정됐다. 다만 6/17 연방공개시장위원회(FOMC) 정책금리 동결(12-0) 이후 시장이 매파적으로 재평가하며 2년 국채 +15bp(4.20%)·7월 인상 확률 29.9%·달러지수 99.866의 강달러로 단기 전선이 매파적으로 이동했다.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Fed 대차대조표(H.4.1) | 6조 7,254억 달러 | — (주간 발표) | +139억 달러 | 6/10 주간 |
| 은행 준비금 | 3조 807억 달러 | — (주간 발표) | +668억 달러 | 6/10 주간 (6/15 세금일 드레인 전) |
| TGA(재무부 일반계정) | 9,811.13억 달러 | +13.22억 달러 | — | 6/16 마감 · 세금 유입분 높은 수준 유지 |
| 역레포(ON RRP) | 68.28억 달러 | -38.93억 달러 | — | 6/17 |
| SOFR | 3.63% | -6bp | — | 6/16 fix · IORB 아래 복귀(-2bp) |
| IORB(준비금 이자율) | 3.65% | 0bp | 0bp | 정책금리 상단-10bp |
| EFFR(실효 연방기금금리) | 3.63% | 0bp | — | 6/16 · 목표 3.50~3.75% |
| SRF(상설 레포 기구) | 0 | 0 | 0 | 6/17 · 미사용 |
| 미 10년 국채 | 4.49% | +6bp | -6bp | 6/17 종가 · FOMC 후 상승 |
| 미 2년 국채 | 4.20% | +15bp | +7bp | 6/17 종가 · 매파 재평가 |
| 달러지수(DXY) | 99.866 | +0.59% | — | 6/17 종가 · 강달러 |
| VIX(변동성지수) | 18.44 | +12.4% | — | 6/17 종가 · 위험회피 |
표 읽는 법. Fed 대차대조표·준비금은 주간(목 발표) 지표라 전일비 칸은 '— (주간 발표)'. TGA·SOFR·EFFR는 T+1 발간 주기로 6/16 데이터가 가장 최신. 시장 데이터(국채·달러지수·VIX)는 6/17 종가.
| 자산 | 종가 | 전일비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| S&P500 / 나스닥 종합 / 다우 산업 | 7,420.10 / 26,021.66 / 51,492.55 | -1.21% / -1.34% / -0.98% | 매파 FOMC 위험회피 |
| WTI / Brent | 75.17 / 78.76 달러 | -1.2% / -0.3% | 유가, 이란·호르무즈 정상화 |
| 금 / 비트코인 | 4,318 / 64,519 달러 | -0.3% / -1.6% | 안전자산·매크로 자금흐름 |
| 코스피 / 코스닥 | 8,864.24 / 1,031.96 | +1.58% / +1.30% | 한국 시장 (6/17 종가) |
시장 흐름 시그널. 매파 FOMC에 미 위험자산이 일제히 후퇴(S&P500 -1.21%·나스닥 -1.34%·다우 -0.98%)하고 VIX가 18선으로 반등했다. 유가는 이란 합의 정상화 흐름 속에 WTI 75달러대로 추가 하락, 안전자산 금도 소폭 내렸다. 국채 수익률 상승·주식·금 동반 약세에 강달러가 겹친 전형적 매파 충격 패턴이다. 한국 6/17 종가는 미 FOMC 결정(한국 6/18 새벽) 이전 시점이라 매파 재평가가 아직 반영되지 않았다.
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 동결 (3.50~3.75%) | 70.1% |
| 인상 (3.75~4.00%) | 29.9% |
6/17 FOMC 동결 이후 시장 시선이 다음 회의(7/29)로 이동했다. 인하 확률은 사실상 사라졌고 29.9% 인상 가능성이 가격에 반영된 매파적 구도다.
6/17 한국 종가(코스피 8,864.24·+1.58%, 코스닥 1,031.96·+1.30%)는 미 FOMC 결정 이전 시점이라 매파 재평가가 아직 반영되지 않았다. 강달러·미 단기금리 상승은 한·미 금리차·환율에 부담 요인으로, 한국 6/18 세션의 반영 여부가 관전 포인트다. 유가 하락은 에너지 비용 측면에서 완충 요인이다.
SOFR 3.63%(6/16 fix) — IORB 3.65% 아래로 복귀(-2bp). 6/15 세금일 spike(3.69%, IORB +4bp 상회)가 하루 만에 정상화. 거래량 3조 1,370억 달러.
EFFR(실효 연방기금금리) 3.63%(6/16) — 목표 범위 3.50~3.75% 내, IORB(3.65%) 아래에서 안정.
TGA(재무부 일반계정) 6/16 마감 9,811.13억 달러 — 전일(9,797.91억 달러) 대비 +13.22억 달러로 높은 수준 유지. 6/15 분기 법인세 유입분이 아직 시중에 환류되지 않아 준비금 흡수 상태 지속.
역레포(ON RRP) 6/17 수취액 68.28억 달러 — 6/16 107.21억 달러에서 감소. 절대 수준 여전히 낮음.
SRF(상설 레포 기구) 6/17 사용액 0 — 자금시장 경색 단계 신호 없음.
Fed 대차대조표(H.4.1) 6조 7,254억 달러, 은행 준비금 3조 807억 달러 (6/10 주간) — 6/15 세금일 준비금 드레인은 6/18 발표 신규 H.4.1(6/17 주간)에 반영 예정.
미 2년 국채 4.20%(6/17) — 전일비 +15bp 급등, 단기물 주도 상승(bear-flattening). 10년 4.49%(+6bp), 30년 4.93%. 6/17 FOMC 동결 후 매파 재평가가 단기물 구간을 직격.
달러지수(DXY) 99.866(6/17) — 전일비 +0.59%(6/16 99.279), 매파 FOMC에 강달러. VIX(변동성지수) 18.44(+12.4%)로 위험회피 반등.
미 6/17 종가 — S&P500 7,420.10(-1.21%), 나스닥 종합 26,021.66(-1.34%), 다우 산업 51,492.55(-0.98%). 매파 FOMC에 3대 지수 동반 하락.
WTI 75.17달러(-1.2%)·Brent 78.76달러(-0.3%) — 이란 합의·호르무즈 정상화 흐름 속 추가 하락. 금 4,318달러(-0.3%), 비트코인 6만 4,519달러(-1.6%).
코스피 8,864.24(+1.58%)·코스닥 1,031.96(+1.30%, 6/17 종가, 미 FOMC 결정 이전). FOMC 6/17 정책금리 3.50~3.75% 동결(12-0). CME FedWatch 7/29 회의 동결 70.1% / 인상(3.75~4.00%) 29.9% — 인하 사실상 소멸.