- 미 유동성 진단 '중립' 환원 — TGA 5/28 마감 8,497억 달러 일간 +$7.1B 정상 범위 (직전 5/26 +$55.8B 가속 후 환원) + 월말 RRP 116.77억으로 +$10.5B 급증(통상 window dressing)
- 10년 미 국채 금리 4.45% 보합 / 2년물 3.98% 4% 이탈 유지 (-15bp WoW) / DXY 98.85 98대 안정 / VIX 15.32 안정 강화 — 매크로 톤 완화 가속
- SP500 6거래일 연속 상승 + 다우 5.1만선 돌파 / WTI 주간 -9.2%·Brent -11.4% / KOSPI 8,476(+3.55%)·KOSDAQ 1,342(+21.6% 디커플링 해소). FedWatch 6/17 동결 99.4%·인상 0.6%
유동성 상태: 중립 환원 — TGA 5/28 일간 +$7.1B(정상 범위, 직전 5/26 일간 +$55.8B 가속 후 환원 단계). 미 뉴욕연은(NY Fed) 역레포(RRP) 5/29 116.77억 달러로 +$10.5B 급증은 5월 마지막 영업일 '월말 윈도우 드레싱(window dressing)' 통상 패턴. 매크로 톤 완화 가속(10년 미 국채 금리 4.45% 보합·2년물 3.98% 4% 이탈 유지·DXY 98.85 98대 안정·VIX 15.32 안정 강화)이 단기 흡수 신호 상쇄. Fed H.4.1 은행 준비금(reserves) -$63B WoW(전일 brief 반영) 주간 흡수 신호는 지속.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Fed 대차대조표(H.4.1) | 6.667조 달러 | — (주간 발표) | -$0.3M (평탄) | 5/27 마감 주간 평균 (미 5/28 (미 동부시간) 16:30 발표분) — Fed 보유 신용(Reserve Bank credit) 평탄 |
| 은행 준비금 (Reserve Balances) | 3.067조 달러 | — (주간 발표) | -$63.0B | 5/27 마감 주간 평균 (미 5/28 (미 동부시간) 발표분) — 5월 첫 주 +$26.8B에서 반전 큰 폭 감소. 주간 흡수 신호 지속 |
| TGA (재무부 잔고) | 8,497.10억 달러 | +$7.1B | +$24.2B (5/22 8,255.5억 대비) | 5/28 마감 (미 5/29 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분, T+1 발간 룰) — 직전 5/26 일간 +$55.8B·5/27 일간 -$38.7B 큰 변동 후 환원 단계, 정상 범위 |
| ★ RRP (역레포) | 116.77억 달러 | +$10.5B | +$10.7B (5/22 0.97억 대비) | 5/29 마감 — 5월 마지막 영업일 '월말·분기말 윈도우 드레싱(window dressing)' 통상 패턴. 5/28 11.63억 → 5/29 116.77억 일간 +$10.5B 급증 |
| SRF (Standing Repo) | 0 | 0 | 0 | 5/29 마감 — 사용 없음 |
| SOFR | 3.62% | -1bp | +7bp (5/22 3.55% 대비) | 5/28 fix (미 5/29 (미 동부시간) 발표분) — IORB 3.65%와 SOFR-IORB 스프레드 -3bp로 5/27 -2bp 대비 약간 완화 (corridor 정상 작동) |
| EFFR | 3.62% | 0bp | 0bp | 5/28 fix |
| IORB | 3.65% | — | — | Fed 코리도 미드 |
| 10년 미 국채 금리 | 4.45% | 0bp | -11bp | 5/29 종가 (5/28 동일 보합). 2년물 3.98% (-15bp WoW, 4% 이탈 유지), 30년물 4.99% (-8bp WoW) |
| 2년 미 국채 금리 | 3.98% | -1bp | -15bp | 5/29 종가 — 4% 이탈 유지, 매크로 톤 완화 강한 신호 |
| DXY (달러 인덱스) | 98.85 | -0.12포인트 | -0.77포인트 | 5/29 종가 — 98대 안정 유지, 약달러 톤 지속 |
| VIX | 15.32 | -0.42 | -1.38 | 5/29 종가 — 안정 강화 가속 (15~16 band 하단) |
| 자산 | 종가 | 전일비 | 주간비(5/22 대비) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| SP500 | 7,580.06 | +16.43 | +1.43% | 미 위험자산 — 6거래일 연속 상승 |
| NASDAQ | 26,972.62 | +55.15 | +2.39% | 기술주 강세 강화 — 신고가급 유지 |
| 다우(Dow) | 51,032.46 | +363.49 | +0.89% | 산업주 강세 — 5.1만선 돌파 |
| WTI 원유 | 87.76 | -1.14 | -9.16% | 5/22 → 5/29 큰 폭 하락 지속 |
| Brent 원유 | 91.70 | -2.01 | -11.44% | 5/22 → 5/29 -11% 이상 하락 |
| 금 | 4,569.90 | +70.60 | +1.08% | 5/28 +1.76% 후 5/29 +1.57% 강한 반등 — DXY 약달러 정합 |
| BTC | 73,481 | -56 | -1.13% (5/27 대비) | 5/30 직전, 보합 |
| KOSPI | 8,476.15 | +290.86 | +8.02% (5/22 7,847 대비) | 5/29 한국 종가 — 5/28 8,185.29 → 5/29 +3.55% 강세 |
| KOSDAQ | 1,342.82 | +238.46 | +9.53% (5/22 1,226 대비) | 5/29 한국 종가 — 5/28 1,104.36 → 5/29 +21.6% 큰 폭 반등 (디커플링 해소) |
시장 흐름 시그널: (1) 미 주식 SP500 6거래일 연속 상승 + 다우(Dow) 5.1만선 돌파 + NASDAQ 신고가급 유지 = '매크로 톤 완화 + 위험자산 회복' 정합 강화, (2) WTI -9.2% / Brent -11.4% 주간 큰 폭 하락은 5/23~5/29 트럼프 이란 합의 시퀀스(trump-watch-2026-05-29 '미 해군 봉쇄 이제 해제' 명시) 정합, (3) 금 +1.57% 강한 반등은 DXY 약달러 가속 정합, (4) 코스닥(KOSDAQ) 5/28 1,104 → 5/29 1,342 = +21.6% 큰 폭 반등은 직전 5/28 -2.54% 큰 폭 하락 후의 반등 + 대형주·중소형주 디커플링 해소 신호, KOSPI(+3.55%)와 함께 한국 시장 강세, (5) VIX 15.32 안정 강화 가속 — 매크로 톤 완화 + 위험자산 안정 정합. 단 Fed H.4.1 은행 준비금(reserves) -$63B WoW 주간 흡수 신호는 지속.
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 인하 (3.25-3.50%) | 0.0% |
| 동결 (3.50-3.75% 현재) | 99.4% |
| 인상 (3.75-4.00%) | 0.6% |
6월 동결 사실상 완전 확정 — 5/28 99.1%/0.0%/0.9% → 5/29 99.4%/0.0%/0.6%로 인상 시나리오 미세 후퇴(0.9% → 0.6%). 인하 시나리오 0% 유지. 시장은 6월 동결 후 7/29 회의에 정책 결정 이벤트 집중.
달러 유동성 '중립' 환원(TGA 일간 +$7.1B 정상 범위 + RRP 월말 윈도우 드레싱(window dressing) 통상 패턴 + corridor 정상 작동) + 매크로 톤 완화 가속(10년 미 국채 금리 4.45% 보합·2년물 4% 이탈 유지·DXY 98.85 98대 안정·VIX 15.32) 정합으로 위험자산 회복 환경 강화. KOSPI 5/29 +3.55% + KOSDAQ +21.6% 큰 폭 반등은 한국 증시 외국인 자금 유입 + 디커플링 해소 신호. 환율은 약달러 톤 지속으로 한국 원화 강세 압력 유지. 단 Fed H.4.1 은행 준비금(reserves) -$63B WoW 흡수 신호는 다음 H.4.1(6/4 발표)까지 관전 포인트.
Fed 대차대조표(H.4.1) 6.667조 달러(주간 -$0.3M 평탄). 은행 준비금 3.067조 달러로 WoW -$63B 큰 폭 감소(직전 주 +$26.8B에서 반전). 미 5/28 (미 동부시간) 16:30 발표분(5/27 마감 주간 평균). 다음 H.4.1은 미 6/4 (목) 16:30 (미 동부시간) 발표 예정.
미 뉴욕연은(NY Fed) 역레포(RRP) 5/29 마감 116.77억 달러 — **월말 윈도우 드레싱(window dressing) 통상 패턴**. 5/28 11.63억 → 5/29 116.77억 = 일간 +$10.5B 급증. 5월 RRP는 거의 빈 상태(10~20억 달러대) 유지하다가 5월 마지막 영업일(5/29) 마감 일자 효과로 일시 급증. 6월 첫 영업일에 정상 수준 복귀 예상.
미 뉴욕연은(NY Fed) 상시 레포 시설(SRF, Standing Repo Facility) 5/29 마감 0 — 사용 없음. 5월 전 영업일 SRF 사용 거의 0 유지.
SOFR 5/28 fix 3.62% — 5/26 3.63% 대비 -1bp. EFFR 3.62%, OBFR 3.62%, TGCR 3.60%, BGCR 3.60% (모두 5/28 fix). IORB 3.65%와 SOFR-IORB 스프레드 -3bp로 5/27 -2bp 대비 약간 완화 — SOFR < IORB로 corridor 정상 작동 유지. T+1 발간 룰로 미 5/29 (미 동부시간) 발표분.
TGA(미 재무부 일반 계정) 5/28 마감 잔고 8,497.10억 달러 (849,710 백만 달러). 5/27 마감 8,426.60억 → 5/28 8,497.10억 = 일간 +$7.1B 정상 범위. 5/22 마감 8,255.50억 → 5/28 8,497.10억 = 주간 +$24.2B 흡수. 직전 5/26 일간 +$55.8B 가속 후 5/27 -$38.7B 환원, 5/28 +$7.1B 정상 범위로 변동 폭 안정 단계. 미 5/29 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분, T+1 발간 룰.
10년 미 국채 금리 5/29 종가 4.45% (5/28 동일 보합, 5/22 4.56% 대비 -11bp WoW). 2년물 3.98% (5/22 4.13% → -15bp WoW, 4% 이탈 유지), 30년물 4.99% (5/22 5.07% → -8bp WoW, 5%대 진입 유지) 동반 안정. 매크로 톤 완화 가속이 5/29 안정 단계로 정착.
DXY(달러 인덱스) 5/29 종가 98.85. 5/28 98.97 → 5/29 98.85 = -0.12포인트로 98대 안정 유지. 5/22 99.62 대비 -0.77포인트 WoW 약달러 톤 지속. 100선 이탈 후 99대 → 98대로 단계적 완화 정착.
VIX(미 변동성 지수) 5/29 종가 15.32 (5/28 15.74 대비 -0.42, 5/22 16.70 대비 -1.38 WoW). 15~16 band 하단으로 안정 강화 가속 — 6/17 FOMC 동결 99.4% 완전 확정 + 매크로 톤 완화 정합.
미 5/29 주식 종가 — SP500 7,580.06 (+0.22% vs 5/28, +1.43% WoW, **6거래일 연속 상승**), NASDAQ 26,972.62 (+0.20%, +2.39% WoW, 신고가급 유지), 다우(Dow) 51,032.46 (+0.72%, +0.89% WoW, **5.1만선 돌파**). 위험자산 회복 강화.
원유 — WTI 5/29 87.76 (5/28 88.90 대비 -1.28%, 5/22 96.60 대비 -9.16% WoW), Brent 5/29 91.70 (5/28 93.71 대비 -2.15%, 5/22 103.54 대비 -11.44% WoW). 5월 23~29일 연속 큰 폭 하락 — 5/29 트럼프 이란 합의 '미 해군 봉쇄 이제 해제(now be lifted)' 명시(trump-watch-2026-05-29) 시퀀스 정합. 금 4,569.90 (5/28 4,499.30 대비 +1.57% 강한 반등) — DXY 약달러 정합.
BTC 73,481 (5/28 73,536.55 대비 -55, -0.08% 보합). 24시간 거래라 5/29 데이터 별도 표기 어렵고 5/30 직전 시세로 갱신.
KOSPI 5/29 종가 8,476.15 (5/28 8,185.29 대비 +290.86, +3.55% 강세), KOSDAQ 1,342.82 (5/28 1,104.36 대비 +238.46, +21.6% **큰 폭 반등**). 5/22 종가 대비 주간 KOSPI +8.02% / KOSDAQ +9.53% — 5/28 디커플링(KOSPI +2.25%/KOSDAQ -3.36%) 해소 + 대형주·중소형주 동반 강세.
시카고상품거래소(CME) FedWatch 6/17 회의 시장 내재 확률 — 동결(3.50-3.75% 현재) 99.4%, 인상(3.75-4.00%) 0.6%, 인하(3.25-3.50%) 0.0%. 6월 동결 사실상 완전 확정 — 5/28 99.1%/0.0%/0.9% → 5/29 99.4%/0.0%/0.6%로 인상 시나리오 미세 후퇴.