- 진단 긴축 — 6/15 분기 법인세 납부일에 TGA(재무부 일반계정)가 하루 +1,637.7억 달러 급증(9,797.91억 달러)해 은행 준비금을 흡수, SOFR 3.69%가 IORB 3.65%를 +4bp 상회하며 단기 자금조달 압력 출현
- 단 SRF(상설 레포 기구) 사용은 0으로 자금시장 경색 단계는 아니며, 6/17 FOMC 동결(99.4%)이 거의 확실시되는 정책 무변동 국면의 세금일 계절성 압력 — 6/16 brief의 SOFR=IORB(0bp)에서 한 단계 더
- 시장은 WTI -6.2%·Brent -4.5% 급락(이란 합의·호르무즈 통항 정상화로 지정학 프리미엄 해소)·10년 국채 4.43%(-10bp 주간)·달러지수 99.279, 코스피 8,726.60(+2.11%) vs 코스닥(-1.48%) 디커플링
유동성 상태: 긴축(Mild Tightening) — 6/15 분기 법인세 납부일에 TGA(재무부 일반계정)가 하루 +1,637.7억 달러 급증해 은행 준비금을 흡수했고, SOFR가 IORB를 +4bp 상회(3.69% vs 3.65%)하며 단기 자금조달 압력이 출현했다. 다만 SRF(상설 레포 기구) 사용은 0으로 자금시장 경색 단계는 아니며, 6/17 연방공개시장위원회(FOMC) 동결(99.4%)이 거의 확실시되는 정책 무변동 국면의 세금일 계절성 압력이다.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Fed 대차대조표(H.4.1) | 6조 7,254억 달러 | — (주간 발표) | +139억 달러 | 6/10 주간 |
| 은행 준비금 | 3조 807억 달러 | — (주간 발표) | +668억 달러 | 6/10 주간 (6/15 세금일 드레인 전) |
| TGA(재무부 일반계정) | 9,797.91억 달러 | +1,637.7억 달러 | — | 6/15 마감 · 법인세 납부일 유입 |
| 역레포(ON RRP) | 107.21억 달러 | +101.4억 달러 | — | 6/16 · 절대 수준 여전히 낮음 |
| SOFR | 3.69% | +4bp | — | 6/15 fix · IORB +4bp 상회 |
| IORB(준비금 이자율) | 3.65% | 0bp | 0bp | 정책금리 상단-10bp |
| EFFR(실효 연방기금금리) | 3.63% | +1bp | — | 6/15 · 목표 3.50~3.75% |
| SRF(상설 레포 기구) | 0 | 0 | 0 | 6/16 · 미사용 |
| 미 10년 국채 | 4.43% | -4bp | -10bp | 6/16 종가 |
| 미 2년 국채 | 4.05% | -2bp | -8bp | 6/16 종가 |
| 달러지수(DXY) | 99.279 | -0.12% | — | 6/16 종가 |
| VIX(변동성지수) | 16.41 | +1.30% | — | 6/16 종가 |
표 읽는 법. Fed 대차대조표·준비금은 주간(목 발표) 지표라 전일비 칸은 '— (주간 발표)'. TGA·SOFR·EFFR는 T+1 발간 주기로 6/15 데이터가 가장 최신(6/16 ET 발표분). 시장 데이터(국채·달러지수·VIX)는 6/16 종가.
| 자산 | 종가 | 전일비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| S&P500 / 나스닥 종합 / 다우 산업 | 7,511.35 / 26,376.34 / 51,999.67 | -0.57% / -1.15% / +0.64% | 미 위험자산 혼조 |
| WTI / Brent | 75.77 / 79.43 달러 | -6.2% / -4.5% | 유가, 이란·호르무즈 통항 정상화 |
| 금 / 비트코인 | 4,354.1 / 65,673 달러 | +0.60% / -0.93% | 안전자산·매크로 자금흐름 |
| 코스피 / 코스닥 | 8,726.60 / 1,018.68 | +2.11% / -1.48% | 한국 시장 (6/16 종가) |
시장 흐름 시그널. 유가가 핵심 변수다. WTI는 6/10 90.03달러에서 6/16 75.77달러로 주간 -16%대 급락, Brent도 79.43달러로 후퇴했다. 이란 합의 완료(6/14)·호르무즈 해협 원유 통항 재개(6/15)로 그간 유가에 실렸던 지정학 프리미엄이 빠르게 해소되는 흐름이다. 채권(10년 -10bp)과 유가의 동반 하락은 인플레 기대 완화·지정학 리스크 해소라는 같은 방향으로 정합적이며, 금(+0.60%)이 견조한 가운데 나스닥 약세·다우 강세로 미 주식 내부는 혼조였다.
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 동결 (3.50~3.75%) | 99.4% |
| 인하 (3.25~3.50%) | 0.6% |
6/17(미 동부시간) 14:00(한국 6/18 03:00) 결정 공개. 동결이 사실상 확정적이며, 점도표·기자회견의 향후 인하 경로 시그널이 관전 포인트다. 전일(6/16) 일본은행(BOJ)이 무담보 콜금리를 0.75%에서 1.0%로 인상한 직후라, 주요국 통화정책 분기점이 겹치는 구간이다.
달러 유동성은 6/15 세금일 계절성으로 긴축 방향이나, 6/17 FOMC 동결이 확실시되고 달러지수도 99.279로 소폭 약세다. 유가 급락은 한국의 정유·항공·해운 등 에너지 비용 민감 섹터의 비용 구조에 우호적 방향의 관전 포인트이며, 수입물가·물가 경로 완화와도 연결된다. 6/16 한국 시장은 코스피 +2.11%(8,726.60) 대형주 강세 대 코스닥 -1.48% 중소형주 약세의 디커플링을 보였다.
SOFR 3.69%(6/15 fix) — IORB 3.65%를 +4bp 상회. 6/16 brief의 SOFR=IORB(0bp)에서 금리 회랑 상단 돌파. 거래량 3조 1,470억 달러.
EFFR(실효 연방기금금리) 3.63%(6/15) — 목표 범위 3.50~3.75% 내. IORB(3.65%) 아래에서 안정.
TGA(재무부 일반계정) 6/15 마감 9,797.91억 달러 — 하루 +1,637.7억 달러 급증. 6/15 분기 법인세·추정세 납부일 유입(예치 +2,345.38억 달러, 인출 -707.70억 달러)으로 은행 준비금 흡수.
역레포(ON RRP) 6/16 수취액 107.21억 달러 — 6/15 5.81억 달러에서 소폭 반등하나 절대 수준은 여전히 낮음.
SRF(상설 레포 기구) 6/16 사용액 0 — SOFR가 IORB를 상회했음에도 상설 레포 기구를 두드리는 자금시장 경색 단계는 아직 출현하지 않음.
Fed 대차대조표(H.4.1) 6조 7,254억 달러 (6/10 주간, 전주비 +139억 달러). 은행 준비금 3조 807억 달러 (전주비 +668억 달러) — 6/15 세금일 드레인은 6/18 발표 신규 H.4.1(6/17 주간)에 반영 예정.
미 10년 국채 4.43%(6/16) — 전일비 -4bp, 전주비(6/9 4.53%) -10bp. 2년 4.05%, 30년 4.93%. 듀레이션 랠리·장기물 강세.
달러지수(DXY) 99.279(6/16) — 전일비 약세(6/15 99.402 대비 -0.12%). 강달러 기조 소폭 후퇴. VIX(변동성지수) 16.41(+1.30%)로 저변동성 유지.
미 6/16 종가 — S&P500 7,511.35(-0.57%), 나스닥 종합 26,376.34(-1.15%), 다우 산업 51,999.67(+0.64%). 대형 기술주 약세·경기민감주 강세 혼조.
WTI 75.77달러(-6.2%)·Brent 79.43달러(-4.5%) 급락 — 이란 합의·호르무즈 통항 정상화로 지정학 프리미엄 해소. WTI는 6/10 90.03달러에서 주간 -16%대. 금 4,354.1달러(+0.6%) 견조, 비트코인 6만 5,673달러(-0.9%).
코스피 8,726.60(+2.11%)·코스닥 1,018.68(-1.48%, 6/16 종가) 대형주·중소형주 디커플링. CME FedWatch 6/17 FOMC 동결(3.50~3.75%) 99.4% / 인하(3.25~3.50%) 0.6% — 동결 거의 확실.