한국 개인투자자 대상 거시경제 한국어 큐레이션 사이트. '오늘의 미 유동성 — Daily Market Check' 등 자체 컨텐츠 발행.
- 진단 중립 — 신규 Fed 대차대조표(H.4.1)에 6/15 분기 법인세 드레인이 은행 준비금 -473억 달러(주간)로 확인(3조 334억 달러)됐으나, TGA(재무부 일반계정)가 환류를 시작(-246억 달러)하고 SOFR 3.63%가 IORB(3.65%) 아래에서 안정돼 자금시장은 정상
- 매파 rates 배경은 강화 — 7월 29일 인상 확률 29.9%(전일)→39.6%로 상승, 달러지수 100.618로 100 돌파(전일비 +0.75%), 2년 국채 4.19%(주간 +14bp)
- 위험자산 반등 — 나스닥 +1.91%·S&P500 +1.08%·VIX 16.4로 FOMC 당일 하락 되돌림. 단 강달러가 금(-3.6%)·비트코인을 직격
- 진단 중립 — 6/15 분기 법인세 자금압력이 정상화돼 SOFR 3.63%가 IORB(3.65%) 아래로 복귀(전일 3.69%·IORB +4bp에서 하루 만에), TGA(재무부 일반계정)는 9,811억 달러로 높은 수준에서 안정
- 다만 6/17 연방공개시장위원회(FOMC) 정책금리 동결(12-0) 이후 시장이 매파적으로 재평가 — 2년 국채 +15bp(4.20%)·10년 4.49%·달러지수 99.866(+0.59%)로 단기 전선이 매파 전환
- 7월 29일 회의 시장 내재 확률이 동결 70.1% / 인상 29.9% — 인하는 사실상 소멸하고 ~30% 인상 가능성이 가격에 반영. 미 3대 지수 -1%대·VIX 18.44(+12%) 위험회피
- 트럼프, 미 6/18 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 반도체 자국 생산(리쇼어링) 구상 상세 게시 — '미국이 인텔(Intel) 지분 10%를 받는 대가로 지원, 엔비디아(Nvidia)·테슬라(Tesla)·애플(Apple)이 인텔과 미국 내 칩 생산 합의'. '과거 정부가 관세로 산업을 보호하지 않아 대만 등에 반도체 공장을 빼앗겼다'며 관세·자국 생산 강조
- 이란 합의 성과를 연이어 자축 — '원유 통항·이란 핵무기 차단·증시 사상 최고·고용 기록·물가 하락', 미국의 이란 3,000억 달러 지급설은 '가짜뉴스'로 부인
- 중동 평화 메시지 — '레바논·헤즈볼라·이스라엘을 포함한 전선 전면 휴전 기대', 협상 진행 중. 유가 하락·증시 상승을 성과로 연결
- 트럼프, 미 6/17 10:01 프랑스 순방 중 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 '이란은 핵무기를 갖지 않으며 호르무즈 해협이 즉시 개방된다'고 재확인하고, '미국 경제 전 부문 호조·19.1조 달러 투자 유치·합의로 증시 급등·유가 하락'이라며 성과 자축
- 베르사유에서 프랑스·유럽 정상들과 만찬·기자회견 예고 — 6/14 합의 완료, 6/15 원유 선박 통항 재개, 6/16 '이란 합의=경제 호황' 주장에 이어 이란 국면을 외교·경제 성과 서사로 수렴
- 같은 날 연방공개시장위원회(FOMC)는 정책금리를 3.50~3.75%로 동결(12-0 만장일치), 충분한 준비금 기조 재확인 — 시장 내재 동결 확률(99.4%)에 부합
- 진단 긴축 — 6/15 분기 법인세 납부일에 TGA(재무부 일반계정)가 하루 +1,637.7억 달러 급증(9,797.91억 달러)해 은행 준비금을 흡수, SOFR 3.69%가 IORB 3.65%를 +4bp 상회하며 단기 자금조달 압력 출현
- 단 SRF(상설 레포 기구) 사용은 0으로 자금시장 경색 단계는 아니며, 6/17 FOMC 동결(99.4%)이 거의 확실시되는 정책 무변동 국면의 세금일 계절성 압력 — 6/16 brief의 SOFR=IORB(0bp)에서 한 단계 더
- 시장은 WTI -6.2%·Brent -4.5% 급락(이란 합의·호르무즈 통항 정상화로 지정학 프리미엄 해소)·10년 국채 4.43%(-10bp 주간)·달러지수 99.279, 코스피 8,726.60(+2.11%) vs 코스닥(-1.48%) 디커플링
- 트럼프, 미 6/16 12:06 (미 동부시간) 본인 트루스 소셜(Truth Social) 채널에 '이란 합의가 미국에 대규모 경제 호황을 의미한다'는 전직 행정부 경제참모 주장 기사를 공유·증폭
- 6/14 이란 합의 완료·6/15 호르무즈 원유 선박 통항 재개에 이어, 이란 국면을 군사·외교 단계에서 '경제 성과' 서사로 전환하는 신호 — 본인 원문 코멘트 없는 헤드라인 공유 형태
- 합의 정착 시 호르무즈 원유 공급 정상화에 따른 유가 지정학 프리미엄 완화가 한국 에너지·물가 경로의 관전 포인트
- 유동성 진단 '유동성 완화'에서 '중립'으로 전환 — SOFR 6/12 고정 3.65%로 IORB(3.65%) 도달, 스프레드 0bp(직전 -5bp서 상승)로 금리 회랑 상단 근접 + TGA 재축적(6/12 8,160.23억 달러, +$16.51B)으로 직전 완화 기조 정상화. 단 상시 레포(SRF) 0.01억·역레포(RRP) 5.81억 달러 소액으로 자금시장 stress 부재
- 시장 흐름 — 미 6/15 위험선호 랠리(SP500 +1.65%·나스닥 +3.07%·다우 +0.92%) + VIX 16.20 추가 진정 + 달러 약세(DXY 99.402, 99.5 하회). 이란 합의·유가 하락 흐름 연장
- 한국 증시 급등(코스피 8,545.98·+5.20%) — 미 위험선호·달러 약세 흐름과 정합. 6/17 연방공개시장위원회(FOMC)·일본은행(BOJ) 결정 D-1
- 미 6/15 09:06 (미 동부시간) '원유를 가득 실은 선박들이 호르무즈 해협을 빠져나가기 시작했고, 남부 '하이웨이(Highway)'는 완전히 안전하다'고 본인 명의 확인 — 6/14 합의 완료·해협 개방 선언의 통항 재개 진행 상황
- 미 6/15 19:17 (미 동부시간) 이란이 '핵무기를 영구히 갖지 않기로 합의'했다고 재확인 + 미국의 이란 3억 달러 지급설을 '가짜뉴스(Fake News)'로 부인
- 6/9 아파치 격추로 시작된 이란·호르무즈 충돌이 6/14 합의 완료에 이어 6/15 원유 통항 재개 진행으로 이어지는 시간축 — 단 본인 명의 확인이며 실제 통항량·이란 측 확인은 추적 입력값
- 미 6/14 17:29 (미 동부시간) '이란과의 합의가 완료됐다'고 본인 명의 선언 + 호르무즈 해협 무관세(toll free) 개방·미 해군 봉쇄(Naval blockade) 즉시 철거 승인 — '전 세계 선박이여 시동을 걸어라, 오일이 흐르게 하라(Let the oil flow!)'
- 미 6/14 18:27 (미 동부시간) 이번 합의가 '역내 평화·안보'를 가져올 것 + 해협 개방으로 '역내·세계 양방향 오일 흐름' 본인 명의 명시
- 미 6/14 10:46 (미 동부시간) 베이루트 공격에 '이스라엘·헤즈볼라 양측 공격 중단(stand down)' 본인 명의 촉구 — 6/9 아파치 격추로 시작된 이란·호르무즈 충돌이 합의 완료·호르무즈 개방으로 수렴
- 유동성 진단 '유동성 완화' 유지 — 직전 발표 Fed H.4.1(6/11) 은행 준비금 +$66.82B 반등이 유효한 가운데 TGA 6/11 마감 7,995.17억 달러로 800선 하회·방출 지속(6/10 대비 -$1.57B, 전주 대비 -$45.00B)으로 준비금 환원 지속
- 시장 흐름 — 미 6/12 유가 급락(WTI -3.90%·Brent -4.06%, 주간 -6.9%) + VIX 17.68로 추가 진정 + 증시 소폭 상승 + 달러 약세(DXY 99.750, 100 하회). 중동 지정학 긴장 진정이 에너지 공급 프리미엄을 되돌리며 위험선호 회복
- 한국 증시 급등(코스피 +4.63%·코스닥 +3.22%) — 미 위험선호·달러 약세·유가 하락 흐름과 정합
- 미 6/13 12:45 (미 동부시간) 이란 합의가 '내일(6/14) 서명 예정'이며 '서명 직후 호르무즈 해협이 전면 개방(OPEN TO ALL)'된다고 본인 명의 명시 — 6/11~6/12 봉쇄·드론 사건에서 통항 정상화 경로 제시
- 본인의 이란 합의를 오바마 이란 핵합의와 대조해 '핵무기로 가는 길의 정반대, 핵무기 차단 벽(A WALL TO NO NUCLEAR WEAPON)'으로 규정 + 이란 핵무기 포기·무자금 거래(오바마의 현금 지급과 대조)·핵물질 처리 계획 언급
- 미합의 시 '궁극적 대안(군사 옵션)' 백스톱도 명시 — 단 서명·호르무즈 개방·핵물질 처리는 본인 명의 발신이며 실제 결과는 다음 추적 입력값
- 미 6/12 13:40 (미 동부시간) 이란이 가짜뉴스(Fake News)에 유출한 조건은 '서면으로 합의된 조건과 전혀 무관'이라며 이란의 '합의 성명'을 본인 명의 부인 — '이란과는 선의의 거래라는 것이 존재하지 않는다'
- 같은 발언에서 ★ 어젯밤 이란의 호르무즈 해협 출항 인도(India) 선박 대상 드론 공격(격퇴됨)을 '절대 용납 불가(TOTALLY UNACCEPTABLE)'라며 '빨리 정신 차리라' 본인 명의 경고 — 6/11 다자 합의·서명 임박 발표 하루 만에 호르무즈 해운 안전 사건 재부상
- 6/11 '타격 취소·다자 합의·서명 임박'에서 6/12 '합의 조건 부인 + 호르무즈 드론 공격'으로 이란 시간축이 합의 확정 전 불확실성·재긴장 국면
- 유동성 진단 '긴축'에서 '유동성 완화'로 전환 — 신규 Fed H.4.1(6/11 발표)에서 은행 준비금 3.081조 달러로 전주 대비 +$66.82B 큰 폭 반등(직전 2주 -$52.66B·-$63.0B 드레인 반전) + TGA 방출(6/10 8,010.84억 달러, 6/9 대비 -$29.32B) + SOFR 3.59%(IORB 대비 -6bp)로 준비금 수급 구조 완화
- 단 미 5월 생산자물가지수(PPI) 최종수요 전월비 +1.06%·전년동월비 +6.46%로 재가속(근원 +0.42% MoM·+4.89% YoY) — 유동성 완화와 인플레이션 재가속이 엇갈리는 국면
- 시장 흐름 — 미 6/11 위험선호 회복(SP500 +1.75%·나스닥 +2.54%·VIX 19.44로 하락) + 10년 국채 4.46%(-8bp) + 달러 약세(DXY 99.849, 100 하회), 한국 증시 강세(코스닥 +4.76%)
- 미 6/11 08:22 (미 동부시간) '미국은 오늘밤 이란을 매우 강하게 타격할 것' + 카르그섬(Kharg Island, 이란 최대 원유 수출 터미널)·석유 인프라 장악, 이란 석유·가스 시장 완전 통제 의향(베네수엘라 모델 언급) 본인 명의 위협
- 미 6/11 13:28 (미 동부시간) 5시간 6분 만에 '이란 지도부 최고위급 승인으로 오늘 저녁 예정된 타격·폭격을 취소' 본인 명의 발표 — 미·이스라엘·사우디·아랍에미리트(UAE)·카타르·터키 등 다자 합의, 봉쇄는 '거래(Transaction)' 확정까지 유지, 서명 시점·장소 곧 발표
- 6/9 아파치 격추 → 6/10 '미국 호르무즈 통제·이란 군사 패배' → 6/11 '오늘밤 강타·카르그섬 장악' 위협에서 같은 날 '타격 취소·다자 합의'로 급반전 — 이란 시간축이 충돌에서 거래·서명 국면으로 전환
- 유동성 진단 '긴축' 유지 — 미 5월 소비자물가지수(CPI) 헤드라인 +0.47% MoM·+4.25% YoY 견조(에너지 주도 재가속), 근원 +0.21% MoM·+2.85% YoY로 인하 기대 후퇴 + 위험자산 급락(SP500 -1.62%·VIX 22.22)으로 금융여건 긴축
- 단 준비금 수급 구조는 6/10 완화 — SOFR 3.60%로 -3bp 하락(IORB 대비 -5bp) + 상시 레포(SRF) 6/9 1.03억→6/10 0.04억 스파이크 소멸 + TGA 드로다운(-$13.83B)으로 준비금 환원 — 긴축의 축이 plumbing에서 CPI·금리 경로로 이동
- 시장 흐름 — CPI 견조 + 인하 기대 후퇴로 미 증시 일제 급락(나스닥 -1.98%·주간 -6.27%) + VIX 22.22 급등 + 유가 급등(WTI +5.42%), 한국 증시는 6/9 반등 되돌림(KOSPI 7,730.82·-4.52%)
- 유동성 진단 '긴축' 유지 — 은행 준비금 2주 연속 큰 폭 드레인(전주 -$52.66B) + TGA 6/8 8,442.29억 달러 재축적 + 역레포(RRP) 6/9 5.77억 달러로 거의 소진 + 상시 레포(SRF) 1.03억 달러 사용 재출현으로 quantity 측 긴축 심화
- 단 SOFR 3.63% < IORB 3.65%(-2bp)로 corridor 정상 작동·자금시장 stress 부재 — SRF 재출현은 단기 자금조달 압력 관전 포인트 출현 신호이며 stress 단정은 보류
- 시장 흐름 — 한국 증시 6/8 고용충격 급락 후 6/9 대폭 반등(KOSPI +8.18%·KOSDAQ +6.19%), 반면 미 증시는 금리 경로 리프라이싱으로 약세 지속(나스닥 주간 -5.22%), DXY 99.980·CME FedWatch 6/17 인하 1.8%로 사실상 동결
- 미 6/10 13:50 (미 동부시간) '지난달 미군에 호르무즈 해협 유조선·상선 보호 비밀 작전을 지시했고, 그 결과 1억 배럴 넘는 원유가 해협을 통과해 시장으로 나왔다' 본인 명의 발표 — 상선 200척 넘게 안전 통항, '이란이 아니라 미국이 호르무즈를 통제한다, 이란은 끝났다' 명시
- 미 6/10 11:32·11:03 (미 동부시간) 미 해군 봉쇄 '역사상 가장 성공적'·'강철벽(STEEL WALL)'으로 이란은 '제로 비즈니스'·'실패 국가' + 이란 군사 '완전히 패배'·'중동의 폭군은 죽었다'·'협상 지연의 대가를 치를 것' 본인 명의 명시
- 6/9 '이란의 미군 아파치 격추 + 미국 반드시 대응'에서 하루 만에 이란 군사 패배·미국 호르무즈 통제 '승리' 선언으로 이란 시간축 전환 — 봉쇄는 이란 차단·일반 원유 통항 유지 구조
- 미 유동성 진단 '긴축' 유지 — 미 증시는 6/5 고용 강세발 급락(NASDAQ -4.18%) 후 6/8 안정화·부분 회복: SP500 7,405.73(+0.30%)·NASDAQ 25,929.66(+0.86%)·다우(Dow) 50,786.01(-0.16%), VIX 21.51 → 18.92 진정(단 6/4 15.40 대비 여전히 elevated). 반면 한국 6/8 KOSPI 8,160.59 → 7,484.41(-8.28%)·KOSDAQ 1,002.44 → 911.39(-9.08%) 급락 — 한국 6/5 종가가 미 5월 고용보고서 발표(한국 6/5 21:30) 前 마감(15:30)이라 미 6/5 급락 + higher-for-longer(고금리 장기화)를 6/8 개장에서 한꺼번에 반영한 시차 반영(catch-down)
- FedWatch 6/17 인하 시나리오 6/5 4.6% → 6/8 1.9%로 후퇴 — higher-for-longer 재확인(동결 98.1%, 인상 0.0%). DXY 6/8 100.024로 100 유지(6/5 100.051 → 보합). 10년 미 국채 6/8 4.56%(+1bp)·2년물 4.15%(-2bp) 안정화 — 6/5 +8bp/+12bp 급등 후 진정. 단 자금시장 funding은 정상 — SOFR 6/5 고정(fix) 3.63% < IORB 3.65%(스프레드 -2bp), corridor 정상 작동, SRF 6/8 0·RRP 6/8 18.32억으로 funding stress 부재
- 진단 '긴축' 유지 근거 = (a) DXY 100 유지 + higher-for-longer 재확인(FedWatch 인하 1.9% 후퇴)의 금융여건(financial conditions) 긴축 기조, (b) 은행 준비금 2주 연속 드레인(WoW -$52.66B, 6/4 발표 H.4.1). TGA 6/5 마감 8,255.40억(일간 -$18.98B 방출). '미 증시 안정화 vs 한국 catch-down 급락 vs 미 금융여건 긴축 vs 자금시장 정상' 4중 구분이 본 brief 핵심 — 한국 급락은 미 고용충격 시차 반영 시장 이벤트지 미 유동성 신호 아님. 다음 분기점 6/10(화) 미 5월 CPI
- 미 6/9 12:38 (미 동부시간) 이란이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 상공 순찰 중이던 미군 아파치(Apache) 헬기를 격추 했다고 본인 명의 명시 — 조종사 2명 전원 안전, '미국은 필요에 따라 반드시 대응해야 한다(the United States must ... respond)' 본인 채널 직접 명시
- 미 6/9 18:10 (미 동부시간) 윌리엄 펄트(William Pulte) 연방주택금융청(FHFA) 국장 겸 패니메이·프레디맥 회장, 6/19(금)부터 국가정보국장(DNI) 대행 겸임 발표 — 미 주택금융 규제·국책 모기지 기관(GSE) 거버넌스 수장직 유지
- 6/8 '이스라엘-이란 즉시 휴전 추진'에서 하루 만에 미·이란 직접 군사 충돌(아파치 격추) + '대응' 시그널로 이란 시간축 전환 — 봉쇄 '최종 합의' 전까지 유지 표현과 결합
- 미 6/8 09:36 (미 동부시간) '이스라엘과 이란은 즉시 사격을 멈춰야 한다(Israel and Iran must immediately stop shooting)' 본인 명의 직접 촉구
- 미 6/8 10:34 (미 동부시간) 이스라엘-이란 즉시 휴전(CEASEFIRE) 양측 추진 + '평화(Peace)' 최종 협상 진행 본인 명의 명시 — 미 해군 봉쇄(Blockade)는 '최종 합의(Final Deal)' 도달 전까지 '완전 효력 유지(in full force and effect)', '신속 진행(Things should move quickly)'
- 6/4 이란 '전쟁 종료 최종 협상' 본인 명의 확인이 6/8 '이스라엘-이란 즉시 휴전'으로 구체화 — 분쟁 당사자가 이스라엘-이란임이 본인 채널 명확화, 봉쇄는 5/29 '이제 해제' 표현에서 6/8 '최종 합의 전까지 유지'로 재명시