- 미 유동성 진단 '긴축' 유지 — Fed H.4.1 신규(5/27 마감 주간) 은행 준비금 3,067B 달러로 WoW -$63B 큰 폭 감소 (직전 +$26.8B 반전). Fed 대차대조표 평탄에도 TGA·RRP·통화 부채 항목 증가로 reserves 직접 흡수 확인
- 10년 미 국채 금리 4.45% (5/22 4.56% → -11bp WoW), 2년물 3.99%로 4% 이탈 / DXY 98.969 98대 진입 / SOFR 3.63% (5/22 +8bp 유지)
- SP500 +0.58% 6거래일 연속 상승·NASDAQ +0.91% 신고가급 / WTI -0.20%·Brent -1.95% / KOSPI 8,185(-0.53%)·KOSDAQ 1,104(-2.54% 디커플링 확장). FedWatch 6/17 동결 99.1%·인상 0.9%·인하 0%
유동성 상태: 긴축 유지 — Fed H.4.1 신규(5/27 마감 주간 평균) 은행 준비금 3,066.56억 달러로 WoW -$63B 큰 폭 감소 (직전 주 +$26.8B에서 반전). Fed 대차대조표 평탄(-$0.3B WoW)인데 reserves가 큰 폭 감소한 점은 TGA·RRP·통화 등 부채 항목 증가로 은행 준비금(reserves) 흡수 직접 확인. 단 10년 미 국채 금리 4.45% (-11bp WoW)·2년물 3.99% (-14bp)·DXY 98.969 98대 진입으로 매크로 톤은 완화 가속 — 단기·장기 다른 신호 혼재.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Fed 대차대조표(H.4.1) | 6.667조 달러 | — (주간 발표) | -$0.3M (평탄) | 5/27 마감 주간 평균 (미 5/28 (미 동부시간) 16:30 신규 발표) — Fed 보유 신용(Reserve Bank credit) 평탄, QT 페이스 정체 |
| 은행 준비금 (Reserve Balances) | 3.067조 달러 | — (주간 발표) | -$63.0B | 5/27 마감 주간 평균 — 직전 주 +$26.8B에서 반전 큰 폭 감소. TGA·RRP·통화 등 부채 항목 증가로 은행 준비금(reserves) 흡수 직접 확인 |
| TGA (재무부 잔고) | 8,426.60억 달러 | -$38.7B | +$17.1B (5/22 8,255.5억 대비) | 5/27 마감 (미 5/28 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분, T+1 발간 룰) — 5/26 8,813.29억 대비 일간 환원하나 주간은 흡수 |
| RRP (역레포) | 11.63억 달러 | -$0.69B | +$10.66B (5/22 0.97억 대비) | 5/28 마감 — 매우 낮은 수준 유지 |
| SRF (Standing Repo) | 0 | 0 | 0 | 5/28 마감 — 사용 없음 |
| SOFR | 3.63% | 0bp | +8bp (5/22 3.55% 대비) | 5/27 fix (미 5/28 (미 동부시간) 발표분) — IORB 3.65%와 스프레드 -2bp 유지, 단기 자금조달 압력 관전 포인트 지속 (SOFR < IORB로 corridor 정상) |
| EFFR | 3.62% | 0bp | 0bp | 5/27 fix |
| IORB | 3.65% | — | — | Fed 코리도 미드 |
| 10년 미 국채 금리 | 4.45% | -3bp | -11bp | 5/28 종가 (5/27 4.48% → 5/28 4.45%). 2년물 3.99% (-14bp WoW, 4% 이탈), 30년물 4.98% (-9bp, 5%대 진입) 동반 하락 |
| 2년 미 국채 금리 | 3.99% | -1bp | -14bp | 5/28 종가 — 4% 이탈, 매크로 톤 완화 강한 신호 |
| DXY (달러 인덱스) | 98.969 | -0.18포인트 | -1.2포인트 | 5/28 종가 — 98대 진입, 약달러 회복 가속 |
| VIX | 15.74 | -0.55 | -1.0 | 5/28 종가 — 안정 강화 (15~17 band 하단) |
| 자산 | 종가 | 전일비 | 주간비(5/22 대비) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| SP500 | 7,563.63 | +43.27 | +1.21% | 미 위험자산 — 5거래일 연속 상승 |
| NASDAQ | 26,917.47 | +242.74 | +2.18% | 기술주 강세 강화 — 신고가급 |
| 다우(Dow) | 50,668.97 | +24.69 | +0.18% | 산업주 보합 |
| WTI 원유 | 88.50 | -0.18 | -8.39% | 5/22 → 5/28 큰 폭 하락 지속 |
| Brent 원유 | 92.45 | -1.84 | -10.71% | 5/22 → 5/28 -10% 이상 하락 |
| 금 | 4,525.80 | +78.30 | +0.11% | 5/27 -1% 후 반등 +1.76% |
| BTC | 73,582 | -763 | -1.03% (5/27 대비) | 5/29 직전 |
| KOSPI | 8,185.29 | -43.41 | +4.31% (5/22 7,847 대비) | 5/28 한국 종가 — 5/27 8,228.70 → 5/28 -0.53% 조정 |
| KOSDAQ | 1,104.36 | -28.77 | -9.93% (5/22 1,226 대비) | 5/28 한국 종가 — 5/27 1,133.13 → 5/28 -2.54% 추가 하락 |
시장 흐름 시그널: 미 주식(SP500 +1.21% WoW, NASDAQ +2.18% WoW)·KOSPI 상승 + 10년 미 국채 금리 -11bp WoW·DXY 98대 진입이 '매크로 톤 완화·위험자산 회복' 정합 강화. 그러나 (1) WTI -8.4% / Brent -10.7% WoW 큰 폭 하락은 5/23 트럼프 이란 '평화 양해각서(MOU)' 시퀀스의 호르무즈 통항 불확실성 완화·5/27 Brent 100선 이탈 영향 가능성, (2) 코스피(+4.31%) 대 코스닥(-9.93%) 주간 폭 큰 격차는 대형주·반도체 강세 vs 중소형주 약세 디커플링 확장 지속, (3) VIX 15.74로 5/28 안정 강화 — 매크로 톤 완화 정합. 단 Fed H.4.1 은행 준비금(reserves) -$63B WoW + SOFR-IORB 스프레드 -2bp 유지는 단기 단기 자금조달 압력 관전 포인트 지속 (SOFR < IORB로 corridor 정상).
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 인하 (3.25-3.50%) | 0.0% |
| 동결 (3.50-3.75% 현재) | 99.1% |
| 인상 (3.75-4.00%) | 0.9% |
6월 동결 사실상 확정 — 5/27 99.9%/0.1%/0.0% → 5/28 99.1%/0.0%/0.9%로 인상 시나리오 미세 격상(0% → 0.9%). 인하 시나리오 0%로 사실상 소멸. 시장은 6월 동결 후 7/29 회의에 정책 결정 이벤트 집중.
달러 유동성 '긴축' 유지(Fed H.4.1 은행 준비금 -$63B WoW + SOFR-IORB 스프레드 -2bp 유지) + 매크로 톤 완화 가속(10년 미 국채 금리 -11bp WoW·2년물 4% 이탈·DXY 98대 진입) 혼재 — 단기 자금조달 압력 관전 포인트와 장기 금리 완화가 상반 신호 지속. 한국 증시 외국인 자금은 매크로 톤 완화에 동조하나 KOSPI 5/28 -0.53% 조정 + KOSDAQ -2.54% 추가 하락으로 단기 차익실현 신호. 환율은 약달러 가속으로 단기 안정 톤 강화.
Fed 대차대조표(H.4.1) 신규 발표 — 5/27 마감 주간 평균. Fed 보유 신용(Reserve Bank credit) 6,666.99억 달러(WoW -$0.3M 평탄). 은행 준비금 3,066.56억 달러 = WoW -$63.0B 큰 폭 감소(직전 주 5/20 +$26.8B에서 반전). Fed 대차대조표 평탄인데 은행 준비금(reserves) 큰 폭 감소는 부채 항목(TGA·RRP·통화 발행) 증가로 은행 준비금(reserves) 직접 흡수 확인. 5월 TGA 흡수 시퀀스와 정합.
미 뉴욕연은(NY Fed) 역레포(RRP) 5/28 마감 11.63억 달러. 5/26 17.87억 → 5/27 18.53억 → 5/28 11.63억으로 5월 잔고 매우 낮은 수준 유지 ('역레포 시설 잠금 자금 사실상 소진' 단계). TGA 흡수 + RRP 빈 상태 = 은행 준비금 직접 압박 구조 지속.
미 뉴욕연은(NY Fed) 상시 레포 시설(SRF, Standing Repo Facility) 5/28 마감 0 — 사용 없음. 5월 전 영업일 SRF 사용 거의 0 유지.
SOFR 5/27 fix 3.63% — 5/26 동일, 5/22 3.55% 대비 +8bp 유지. EFFR 3.62%, OBFR 3.62%, TGCR 3.62%, BGCR 3.62% (모두 5/27 fix). IORB 3.65%와 SOFR-IORB 스프레드 -2bp 유지 — 자금시장 자금조달 금리(funding rates) 압력 시그널 지속. T+1 발간 룰로 미 5/28 (미 동부시간) 발표분.
TGA(미 재무부 일반 계정) 5/27 마감 잔고 8,426.60억 달러 (842,660 백만 달러). 5/26 마감 8,813.29억 → 5/27 8,426.60억 = 일간 -$38.7B 환원. 5/22 마감 8,255.50억 → 5/27 8,426.60억 = 주간 +$17.1B 흡수. 5/15 7,588.19억 대비 12일 누적 +$83.9B 흡수. 미 5/28 (미 동부시간) 일일 명세서(DTS) 발표분, T+1 발간 룰.
10년 미 국채 금리 5/28 종가 4.45% (5/22 4.56% 대비 -11bp WoW, 5/27 4.48% 대비 -3bp). 2년물 3.99% (5/22 4.13% → -14bp WoW, 4% 이탈), 30년물 4.98% (5/22 5.07% → -9bp, 5%대 진입) 동반 하락. 매크로 톤 완화 가속 — 트럼프 이란 합의·6/17 FOMC 동결 99.1% 확정 정합.
DXY(달러 인덱스) 5/28 종가 98.969. 5/27 99.149 → 5/28 98.969 = -0.18포인트로 98대 진입. 5/22 99.62 대비 -1.2포인트 WoW 약달러 회복 가속. 5/13~5/22 100 위 강달러 톤 → 99대 → 98대로 단계적 완화. 매크로 톤 완화 정합.
VIX(미 변동성 지수) 5/28 종가 15.74 (5/27 16.29 대비 -0.55, 5/22 16.70 대비 -1.0 WoW). 15~17 band 하단으로 안정 강화 — 6/17 FOMC 동결 완전 확정 + 매크로 톤 완화 정합.
미 5/28 주식 종가 — SP500 7,563.63 (+0.58% vs 5/27, +1.21% WoW), NASDAQ 26,917.47 (+0.91% vs 5/27, +2.18% WoW), 다우(Dow) 50,668.97 (+0.05% vs 5/27, +0.18% WoW). NASDAQ 강세 강화 + 5거래일 연속 상승 패턴 + SP500/다우(Dow) 보합~소폭 상승.
원유 — WTI 5/28 88.50 (5/27 88.68 대비 -0.20%, 5/22 96.60 대비 -8.39% WoW), Brent 5/28 92.45 (5/27 94.29 대비 -1.95%, 5/22 103.54 대비 -10.71% WoW). 5월 23~28일 연속 큰 폭 하락 — 5/23 트럼프 이란 '평화 양해각서(MOU)' 시퀀스의 호르무즈 통항 불확실성 완화 + Brent 100선 이탈 영향 가능성. 금 4,525.80 (5/27 4,447.50 대비 +1.76% 반등).
BTC 73,582 (5/27 74,344.70 대비 -1.03%). 24시간 거래라 5/28 데이터 별도 표기 어렵고 5/29 직전 시세로 갱신.
KOSPI 5/28 종가 8,185.29 (5/27 8,228.70 대비 -43.41, -0.53% 조정), KOSDAQ 1,104.36 (5/27 1,133.13 대비 -28.77, -2.54% 추가 하락). 5/22 종가 대비 주간 KOSPI +4.31% / KOSDAQ -9.93% — 대형주·반도체 vs 중소형주 디커플링 확장 지속.
시카고상품거래소(CME) FedWatch 6/17 회의 시장 내재 확률 — 동결(3.50-3.75% 현재) 99.1%, 인상(3.75-4.00%) 0.9%, 인하(3.25-3.50%) 0.0%. 6월 동결 사실상 확정 — 5/27 99.9%/0.1%/0.0% → 5/28 99.1%/0.0%/0.9%로 인상 시나리오 미세 격상(0% → 0.9%), 인하 시나리오 0%로 사실상 소멸.