- 진단 중립 — 은행 준비금은 6/24 주간 2조 9,514억 달러로 여전히 $3조 아래이나, TGA가 8,714.69억 달러로 빠르게 방출(-304억 달러)되며 준비금 환원이 진행 중이라 흡수와 방출이 엇갈림
- 분기말(6/30) 자금 수요로 SOFR가 3.64%로 IORB(3.65%)에 -1bp까지 근접 — 자금조달 압력이 누적되는 관전 포인트이나 SRF 미사용·정책금리 통로는 정상
- 국채 추가 강세(10년 4.38%·2년 4.07%)·7월 인상 확률 29.9%로 30% 아래, 금 4,103달러(+1.8%) 상승. 코스피 -5.81%(8,411.21)로 전일 반등분 되돌림
유동성 상태: 중립(Neutral) — 은행 준비금은 6/24 주간 2조 9,514억 달러로 여전히 $3조 아래이나, 재무부 일반계정(TGA)이 8,714.69억 달러로 빠르게 방출(-304억 달러)되며 준비금 환원이 진행 중이다. SOFR 3.64%는 분기말(6/30) 자금 수요로 IORB(3.65%)에 -1bp까지 근접했으나 SRF 미사용·정책금리 통로는 정상이라 자금시장 압력은 제한적이다 — 흡수(준비금 수준)와 방출(TGA)이 엇갈려 중립이다.
| 지표 | 값 | 전일비 | 전주비 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Fed 대차대조표(H.4.1) | 6조 7,356억 달러 | — (주간 발표) | -7.8억 달러 | 6/24 주간 · 신규 7/2 |
| 은행 준비금 | 2조 9,514억 달러 | — (주간 발표) | -820.3억 달러 | 6/24 주간 · $3조 하회 |
| TGA(재무부 일반계정) | 8,714.69억 달러 | -304.0억 달러 | — | 6/25 마감 · 방출 가속 |
| 역레포(ON RRP) | 저수준 | — | — | 자금시장 정상 |
| SOFR | 3.64% | +2bp | — | 6/25 fix · IORB 아래(-1bp)·분기말 |
| IORB(준비금 이자율) | 3.65% | 0bp | 0bp | 정책금리 상단-10bp |
| EFFR(실효 연방기금금리) | 3.63% | 0bp | — | 6/25 · 목표 3.50~3.75% |
| SRF(상설 레포 기구) | 0 | 0 | 0 | 미사용 |
| 미 10년 국채 | 4.38% | -2bp | -8bp | 6/26 종가 |
| 미 2년 국채 | 4.07% | -2bp | -12bp | 6/26 종가 · 인상 기대 추가 후퇴 |
| 달러지수(DXY) | 101.130 | -0.06% | — | 6/26 종가 |
| VIX(변동성지수) | 18.41 | -2.5% | — | 6/26 종가 |
표 읽는 법. TGA·SOFR·EFFR는 T+1 발간 주기로 6/25 데이터가 가장 최신. 국채금리·달러지수·VIX는 6/26 종가. 전주비는 6/19 노예해방기념일(Juneteenth) 휴장으로 6/18 종가 기준. Fed 대차대조표·준비금은 6/24 주간분으로 신규 H.4.1이 7/2(미 동부시간) 발표 예정.
| 자산 | 종가 | 전일비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| S&P500 / 나스닥 종합 / 다우 산업 | 7,354.02 / 25,297.62 / 51,876.11 | -0.05% / -0.24% / -0.09% | 보합권 · 나스닥 4거래일 약세 |
| WTI / Brent | 70.24 / 73.57 달러 | -2.3% / -2.2% | 유가 재차 70달러 |
| 금 / 비트코인 | 4,103.0 / 59,896 달러 | +1.8% / 보합 | 금 상승 · 비트코인 안정 |
| 코스피 / 코스닥 | 8,411.21 / 851.37 | -5.81% / -4.10% | 한국 시장 · 전일 반등분 되돌림 |
시장 흐름 시그널. 미 주가는 보합권에서 나스닥이 4거래일 연속 약세를 이어갔고, 유가는 70달러로 되밀린 반면 금은 4,100달러대로 올랐다. 국채는 추가 강세로 인상 기대 후퇴가 계속됐다. 한국 증시는 코스피가 -5.81%로 전일 +5.42% 반등분을 되돌리며 8,411로 밀렸고 코스닥도 -4.10%로 약세를 보여, 변동성이 큰 한 주로 마감했다. 채권 강세·금 상승이 위험회피 잔존과 함께 나타난 장세다.
| 결정 | 시장 내재 확률 |
|---|---|
| 동결 (3.50~3.75%) | 70.1% |
| 인상 (3.75~4.00%) | 29.9% |
6/18 고점(인상 39.6%)에서 29.9%까지 후퇴하며 30% 아래로 내려갔다. 유가 안정·국채 강세에 따른 인플레이션 압력 완화 기대가 인상 확률을 끌어내렸다.
코스피 -5.81%로 주중 반등분을 되돌리며 변동성이 확대됐다. 미 TGA 방출은 달러 유동성 환원 요인이나 분기말 SOFR 압력·준비금 $3조 하회가 이를 상쇄한다. 인상 기대 후퇴·달러지수 소폭 완화(101.130)는 원·달러 환율에 우호적 방향이다. 반도체 업황과 증시 변동성이 한국 시장 향방의 핵심 변수다.
TGA(재무부 일반계정) 6/25 마감 8,714.69억 달러 — 전일비 304억 달러 감소. 세금일 정점(6/22 9,428.15억 달러)에서 3거래일 만에 713억 달러 방출, $3조 하회한 준비금의 환원 요인.
SOFR 3.64%(6/25, +2bp)로 IORB 3.65%에 -1bp까지 근접 — 6/30 분기말 담보 수요로 단기 자금조달 압력 누적 관전 포인트. SRF는 0, 정책금리 통로 정상으로 자금시장 경색은 아님.
미 10년 국채 4.38%·2년 4.07%(6/26 종가) — 전일비 각 -2bp, 전주(6/18 10년 4.46%·2년 4.19%, 6/19 휴장) 대비 -8bp·-12bp. 인상 기대 추가 후퇴 속 국채 강세 지속.
CME FedWatch 7/29 회의 동결 70.1% / 인상(3.75~4.00%) 29.9% — 6/18 고점(인상 39.6%)에서 30% 아래로 후퇴(전일 31.0%). 유가 안정·국채 강세에 따른 인플레이션 압력 완화 기대 반영.
미 6/26 종가 — S&P500 7,354.02(-0.05%), 나스닥 종합 25,297.62(-0.24%, 4거래일 약세), 다우 산업 51,876.11(-0.09%). VIX 18.41(-2.5%). 달러지수(DXY) 101.130.
WTI 70.24달러(-2.3%)·Brent 73.57달러(-2.2%, 6/26) — 70달러로 재차 되밀림. 금 4,103.0달러(+1.8%) 상승, 비트코인 5만 9,896달러 보합.
코스피 8,411.21(-5.81%)·코스닥 851.37(-4.10%, 6/26 종가) — 코스피는 전일 +5.42% 반등분을 되돌리며 하락, 변동성 큰 한 주로 마감.