- 트럼프, 미 7/17 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 대만 파운드리 업체(TSMC)가 애리조나 반도체 공장에 1,000억 달러를 추가 투자해 미국 내 반도체 투자 약속이 총 2,650억 달러에 이르렀다며, 통상정책·통상 합의의 성과라고 강조. '미국에 와서 지으면 관세는 없다'고 언급
- 별도로 6월 소비자물가(CPI)가 6년 내 최대 월간 하락을 기록하고 블룸버그 조사 이코노미스트 67명 전원의 예상을 하회했다며, 실질임금이 0.8% 올랐다고 자축. 또 캐나다의 산불 연무 책임을 물으며 그 비용을 캐나다가 내는 관세에 추가하겠다고 언급
- 트럼프, 미 7/14 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 '석유가 그 어느 때보다 잘 흐르고 있다'며 미군의 힘 덕분이라고 언급. 호르무즈 해협은 이란을 제외한 모든 선박에 개방되고, 이란 항구를 오가거나 이란 화물과 관련된 선박에만 전면 봉쇄를 적용한다고 명시
- ★ 하루 전(7/13) 예고했던 화물 20% 통행료(미국 상환 요금)를 걸프국들의 대미 무역·투자 딜로 대체하기로 결정했다고 밝힘. 걸프국의 대미 투자가 대규모로 늘어 공장·설비 유치와 일자리 창출로 이어질 것이라며, 이란은 결코 핵무기를 갖지 못할 것이라고 언급
- 트럼프, 미 7/13 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 호르무즈 해협은 이란 유무와 관계없이 열려 있다며 '이란 봉쇄(Iranian Blockade)'를 재개한다고 언급. 이란의 선박·거래처만 차단하고 다른 나라는 자유 통항을 보장하며, 미국이 앞으로 '호르무즈 해협의 수호자(Guardian of the Hormuz Strait)'로서 안전 제공 비용 명목으로 모든 화물에 20% 요율로 상환받겠다고 명시
- 별도로 CLARITY 법(Clarity Act) 통과를 촉구하며, 가상자산·인공지능(AI) 주도권을 중국에 내주지 말아야 한다고 언급
- 트럼프, 미 7/7 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 일본 자동차 기업 토요타(Toyota)가 멕시코에서 미국 텍사스로 이전한다며 '대단한 일'이자 '관세의 효과(Tariffs at work!)'라고 언급. 관세를 통한 리쇼어링(생산시설 미국 이전)을 통상 성과로 강조
- 트럼프, 미 6/26 본인 트루스 소셜(Truth Social)에 이란이 호르무즈 해협 통항 선박에 최소 4대의 자폭 드론을 발사해 대형 화물선 1척이 상갑판에 피격됐고, 미국이 나머지 3대를 격추했다고 밝히며 이를 휴전 합의의 명백한 위반으로 규정
- 6/24 '호르무즈 무통행료·개방 유지' 발표에서 불과 이틀 만에 이란의 선박 공격으로 긴장이 재고조된 국면
- 별도 게시에서 미국 기업에 디지털서비스세(Digital Services Tax)를 부과하는 국가에는 미국으로 들어오는 모든 상품에 100% 관세를 즉시 부과하겠다고 위협 — 이 관세가 기존 무역협정에 우선한다고 명시
- '와일드 웨스트' = 질서의 단절 — 세계화·기관 신뢰·디스인플레 성장·미국 주도 지정학 질서가 무너지고, 재정 우위(fiscal dominance)·무역 분쟁·AI발 정보 혼란·국제 공조 약화가 들어선 환경
- '이 기차를 멈출 것은 없다' — 미 재정 적자는 당분간 계속 뜨겁게 돌아가고, 대규모 전쟁 같은 변수가 이를 가속할 수 있다는 진단. 부채가 국가 차원에 쌓이면 다음 '방출 밸브'는 인플레적 통화 가치 절하와 정치적 리셋
- 3대 축 분산 — 디스인플레 성장·인플레/스태그플레·신용 위축 모두에 대비하도록 수익성 있는 주식 + 원자재·경화(금·비트코인) + 현금성 자산으로 분산. 60/40은 원자재·경화를 결여해 디스인플레 환경에만 의존한다는 관점
- 미 5/29 10:51 (미 동부시간) 이란 합의 5대 조건 본인 명의 첫 통합 명시 — 핵·폭탄 금지 / 호르무즈 즉시 개방·통항료 없음 / 수중 기뢰 제거 / 미 해군 봉쇄(Naval Blockade) '이제 해제(now be lifted)' (5/24 '봉쇄 유지' 정면 전환) / 농축 우라늄 미국 발굴 + 국제원자력기구(IAEA) 입회 파괴 + '돈 거래 없음' + 상황실(Situation Room) 최종 결정 회의
- '11개월 전 B2 폭격기 공격으로 산이 무너져 매몰' 본인 명의 첫 공개 — 2025년 6~7월경 미군 B2 폭격기 이란 핵 시설 공격 사실
- 같은 날 매크로 보강 — 스콧 베센트(Scott Bessent) 재무장관 '미국이 잠든 사이(While America Slept)' 연설에서 America First Trade Policy doctrine 종합 정리 + Treasury OFAC 이란 MODAFL 위장 조달 네트워크 제재(sb0515) + 미·베트남 통화·외환 협력 공동성명(sb0513) 동시 발신
- 미 5/19(화) 백악관 '세계 무역 주간(World Trade Week) 대통령 메시지'(트럼프 본인 명의) 1건 — '전략적 관세(strategic tariffs)로 수조 달러(trillions of dollars) 제조업 투자 확보·무역적자 감소·미국 본토 생산 회귀 가속' 명시
- '주요 세계 파트너들과 20개 신규 통상 합의(over 20 new trade deals) 확보' 누적 수치 본인 채널 첫 공식화 + '자유 무역(free trade)에서 공정 무역(fair trade)으로 전환' 정책 이념 재확인
- 미 5/19 트루스 소셜(Truth Social) 매크로 발언 0건 — 5/18 '이란 5/19 공격 보류' 후속이 본인 채널에 침묵, 누적 성과 정리 톤으로 새 정책 단계 변경은 미포함
- 트럼프(Trump)는 미 5/14 17:42(미동부) 트루스 소셜(Truth Social) 매크로 발언 1건 게시했다 — 시진핑-트럼프 베이징 정상회담(5/14~15) 후속, 시진핑이 미국을 '쇠퇴 중인 국가(declining nation)'로 칭한 발언을 '바이든 4년에 한해 100% 옳다'로 부분 수용 + '중국 관계 더 강하고 좋아지기를 희망'으로 우호 마무리
- 한 게시물에 중국 관계·이란·베네수엘라·투자·고용 5개 매크로 영역이 묶였다 — 이란 '군사적 격파(military decimation) 계속될 것(to be continued)'로 5/12 '바닥 침몰(bottom of the sea)' 단정 톤 24시간 추가 강화, 베네수엘라 '군사 승리·번창 관계' 단정, 18조 달러 외국인 미국 투자 단정
- 같은 날 베이징 시진핑-트럼프 정상회담 진행 + 에어포스 원(Air Force One)에 젠슨 황(Jensen Huang)·일론 머스크·팀 쿡·래리 핑크·스티븐 슈워츠먼·켈리 오트버그·브라이언 사이크스 등 미국 대표 기업 최고경영자(CEO) 동승 — 회담 공식 팩트시트(fact sheet)·공동성명은 본 발간 시점(한국 5/15 새벽) 미공개
- 2026년 5월 11일(일·미 동부) 트럼프 대통령 트루스 소셜(Truth Social) 매크로 발언 2건 게시 — 23:28 주택 시장 개입 정책 + 21:55 중국 방문 우호 톤(5/14~15 베이징 정상회담 3~4일 전)
- 23:28 게시 — 휴스턴 거주 두 자녀 어머니 레이철 위긴스(Rachel Wiggins) "주택 20곳 입찰 모두 거절" 사례 인용, 월스트리트 투자사 단일가족주택 현금·검사 우회 매입 비판 + 21세기 주택 도로법(21st Century ROAD to Housing Act) 하원 통과 촉구(버니 모레노·팀 스콧 공화당 상원의원 발의, 상원 약 90표 통과)
- 21:55 게시 — "놀라운 국가(amazing Country), 모두에게 존경받는 시진핑 주석(President Xi, respected by all), 두 나라 모두에 좋은 일이 일어날 것" 우호 톤으로 5/8 '크고 두툼한 포옹(big, fat hug)' 흐름 연장, 한국 외국인 코스피 자금 유입에 단기 우호 시그널
- 2026년 5월 10일(토·미 동부) 트럼프 대통령 트루스 소셜(Truth Social) 매크로 발언 4축 폭증 — 이란 협상 격상·국제무역법원(CIT) 관세 판결 비판·미국산 우선(Buy American)·동유럽 수감자 석방, 5/14~15 트럼프-시 베이징 정상회담 4~5일 전 시점
- 이란 측 응답을 '전혀 받아들일 수 없다(TOTALLY UNACCEPTABLE)'로 단정(20:12)·47년 외교사 비판(17:52)으로 5/6 왕이-아라크치 베이징 회담 '호르무즈 즉시 개방 가능' 입장과 큰 거리 격상 + 국제무역법원(CIT) 5/7 관세 위헌 판결을 $1,590억 손실로 비판하며 닐 고서치(Neil Gorsuch)·에이미 코니 배럿(Amy Coney Barrett) 대법관 직접 거명, "다른 방식 관세 우회 길 있다" 명시
- 행정명령 14392(가짜 미국산 단속) 거명하며 '모든 연방기관은 미국산 구매(BUY AMERICAN)' 면제 허점 차단 강화로 한국 자동차·반도체·방산 연방 조달 진입 장벽 ↑ + 폴란드 3·몰도바 2명을 벨라루스·러시아 구금에서 석방, 알렉산드르 루카셴코 대통령에게 '협력과 우정' 표명으로 러시아·동유럽 외교 채널 가동
- 2026년 5월 9일(미 동부) 트럼프 대통령 트루스 소셜(Truth Social) 매크로 텍스트 게시물 2건 — 스코틀랜드 자치정부 수반(First Minister) 존 스위니(John Swinney) 재선 축하 발언(02:13)에서 '스코틀랜드 위스키에 대한 관세 면제(Tariff relief for Great Scottish Whiskey)' 직접 언급
- 12:41 게시 — "이란이 핵무기를 갖지 못하게 막는 게 전쟁을 끝내는 것보다 더 중요" 미국 여론 폴링을 "우리 국가의 입장(This is where our Nation stands)"로 격상 인용, 5/14~15 트럼프-시진핑 베이징 정상회담 1주 전 '완전한 비핵화 우선' 톤 재확인
- 영국·스코틀랜드 위스키 '특정 품목 관세 면제' 모델이 굳어지면 한국이 진행 중인 미국 통상 협상에서 협상 참조(reference) 카드로 활용 가능성, 이란 협상 결렬 시 호르무즈 통항·유가 변동성 ↑ — 정책 단계 변경 신호 자체는 미발생
- 2026년 5월 8일 트럼프 트루스 소셜(Truth Social): '몇 주 후 베이징에서 시진핑이 나에게 큰 포옹할 것, 우리는 영리하게 협력 중' — 5/14~15 트럼프-시진핑 베이징 정상회담 직전 외교 톤 설정
- 같은 날 미 국제무역법원(CIT) 3인 패널은 5/7 판결로 트럼프 행정부 2026년 2월 부과 10% 글로벌 관세를 2-1 위헌 판단 — 1974년 무역법 122조의 '대규모·심각한 국제수지 적자' 전제조건 미충족 사유, 행정부 5/8 즉시 항소
- 외교적 화친 톤과 사법 충돌이 같은 날 동시 진행 — 트럼프 '관세 = 협상 카드 + 재정 보강' 구조의 사법 안정성이 항소법원(Federal Circuit) 또는 대법원으로 이관, 5/14~15 베이징 회담 미국 측 협상 레버리지에 영향 가능
- 일본은행(BoJ), 2026년 4월 28일(Bank's View)·30일(전문) 분기 경제·물가전망보고서(Outlook Report) 공개 — 중동 사태·두바이 원유 충격 베이스라인 반영
- FY2026 근원 CPI(신선식품 제외) 1월 1.9% → 2.8%(+0.9%p) 큰폭 상향, 실질 GDP 1.0% → 0.5%(-0.5%p) 하향. 위험균형 '경기 하방·물가 상방'으로 비대칭 명시
- 다수파 정책 스탠스: 기조 CPI 2% 근접·실질금리 '상당히 낮음' → '정책금리 인상 계속', 시점·페이스는 중동 향방 모니터링. 6/16~17 회의 입력값은 두바이 원유 70~80달러 회귀 여부
- 국제통화기금(International Monetary Fund, IMF), 4/15 재정모니터(Fiscal Monitor) — 글로벌 일반정부 부채 2025년 93.9%/GDP(전년 +2%p), 현 추세 시 2029년 100% 돌파(2차 세계대전 직후 이후 처음)
- 미국 재정적자 향후 10년 7~8%/GDP 지속 — '평시 전례 없는' 수준, 부채 2031년 142.1%까지, 단기 재무성증권 5조 달러 추가 발행으로 평균 만기 단축
- 한국은 '역사적으로 강한 재정'에서 재정 여력 사용 그룹으로 명시 — 2031년 부채 63%/GDP로 '상당한 상승' 그룹, 글로벌 이자비용 GDP 2%→3% 4년 만에 급등
- 3월 4일 클리블랜드 연준 작성, 데이터 컷오프 2월 23일 — 이란-이스라엘 분쟁 발발(2.28) 직전이라 '중동·호르무즈·Iran' 본문 0회
- 12개 중 9곳이 '관세'를 비용 상승 요인으로 인용, 시카고 거래처는 '2025년 분담 → 2026년 전액 전가' 계획 명시
- 샌프란시스코 '이분된 경제(bifurcated)' 명시 — 고소득 견조 vs 저소득 위축, 보스턴은 메인주 이민단속 급증이 소상공인 매출 직격 보고
- 한국은행 금통위, 2026년 2월 26일 기준금리 2.50% 7회 연속 동결(7명 전원 일치) — 작년 5월 인하 이후 9개월째 동결
- '한국형 점도표' 첫 공개 — 26.8월 시점 점 21개 분포 2.50% 16개·2.25% 4개·2.75% 1개로 인하 옵션이 인상의 4배
- 2026년 성장률 전망 1.8% → 2.0%, 소비자물가 2.1% → 2.2% 동시 상향 — 다만 비IT 성장률은 1.4%로 유지, K-자형 격차 확대
- 압도적 다수 위원: 최근 몇 달 고용 하방 위험 완화·인플레 지속 위험 잔존 — 일부는 위험 균형 도달 평가
- 미란·월러 25bp 인하 2인 반대(10-2) — "현 정책 여전히 의미있게 제약적, 노동시장 하방이 더 시급"
- 소수 위원: AI 부문 자산평가·기업 집중·차입 + 불투명 사모시장 AI 인프라 자금조달 모니터링 필요 — 의사록 첫 등장
- FOMC, 2026년 1월 28일 3.50~3.75% 동결(누적 75bp 인하 후 첫 동결) — 10-2 표결로 미란·월러 25bp 인하 반대
- 결정문에서 '고용 하방 위험 상승' 문구 삭제, '실업률 안정 조짐'으로 교체
- 파월: 현 정책 '중립의 상단' 적절, '다음 인하 테스트 만들지 않는다'며 회의별 결정 강조
- BoJ 1월 Outlook: FY26 GDP 1.0%·근원 CPI 1.9% — 정부 경기대책 효과로 FY25·26 GDP 상향, FY27 GDP는 효과 소멸로 하향, CPI는 '대체로 불변'
- 근원 CPI는 상반기 2% 하회로 감속 후(휘발유세·전기가스·고교 무상화), 임금-물가 메커니즘 유지로 전망기간 후반 2% 목표 부근 복귀
- 위험균형 '경기·물가 모두 대체로 균형', 다수파는 '실질금리 상당히 낮은 수준'을 근거로 인상 사이클 진행을 명문화
- 1월 14일 리치몬드 연준 작성 — 12개 지역 전원이 '관세'를 일관된 테마로 인용, 8개 약~완만한 성장으로 정체에서 약한 회복 전환
- '관세 흡수 → 전가' 무게중심 이동 — 재고 소진·마진 압력으로 전가 본격화, 보스턴은 신용카드 수수료 4% 도입 등 우회 가격 전략 등장
- 필라델피아 '저채용·저해고' 환경 명명, AI는 생산성 향상 목적 탐색 단계로 고용 충격 제한적 — 3월 FOMC 첫 입력값
- 25bp 인하 3.50~3.75%, 9-3 양방향 분열 — 미란 50bp 선호, 굴스비·슈미드 동결 선호
- 위원들 일반 '인플레 상방 위험 격상 유지' + 대다수 '고용 하방 위험 2025년 중반 이후 확대'
- 리저브 '풍부(ample) 수준 하락' 판단 — 단기 국채 매입 통한 풍부한 리저브 체제로의 영구 전환 시작
- 미 평균 실효 관세율 2.4% → 17.4%(스무트-홀리 이후 최고) — 다국·다부문 IO 모형 단기 추정: 미 GDP -0.94%·물가 +2.64%
- 한국 GDP 단기 -0.34%·장기 -0.32% (회복폭 0.02%p에 불과) — 한국 적용 관세율 15%, 제조업이 가장 큰 부담
- '중국·특정 산업 표적' 시나리오는 손실 훨씬 작고 베트남은 -0.16% → +0.32% 전환(무역 전환 효과) — 정책 설계가 결정적
- FOMC, 2025년 12월 10일 25bp 인하해 3.50~3.75%(3회 연속) — 9-3 분열 표결로 미란 50bp·슈미드·굴스비 동결 반대
- '리저브 풍부한 수준 도달' 판단 — 첫 달 400억 달러 단기 국채 매입 재개로 QT 사이클 사실상 종결
- 점도표 2026년 중앙값 3.4%(9월과 동일), 파월 '누적 175bp 인하로 중립 합리적 추정 범위 도달'
- OECD 12월호 글로벌 GDP 경로 3.2%→2.9%→3.1%(2025~2027), G20 인플레는 3.4%→2.8%→2.5%로 2027년 중반까지 거의 모든 주요국에서 목표 복귀
- 한국은 2025 1.0%·2026·2027 2.1%로 회복 — 'Korea Strategic Trade and Investment deal'에 따라 대미 수출 관세 0%→15%, 조건은 한국의 미국 내 직접투자 USD 350bn(조선 협력 USD 150bn 포함)
- OECD가 짚은 4대 단층: 희토류 수출통제(중국 채굴 60%·자석 94%), AI 자산 재가격(미 CAPE 닷컴 정점 근접), NBFI·스테이블코인 전이(시총 USD 298bn), 재정 지속가능성
- 11월 26일 댈러스 연준 작성 — 12개 지역 중 9곳 '거의 변화 없음 또는 약간 둔화', 통상 다수였던 'slight growth'에서 무게중심 이동
- 셧다운 6주로 SNAP 중단·푸드뱅크 수요 두 배, 관세는 '제조·소매 전반 광범위' 투입원가 상승 — 뉴욕 수입 의존 기업 한 곳 파산 신청
- 세인트루이스 응답자 비용 압력을 '과거에서 따라잡고 있는 인플레이션'으로 표현, AI가 신입 일자리 대체·기존 인력 생산성 향상으로 신규 채용 억제
- 25bp 인하 3.75~4.00% + 12월 1일자 QT 종료, 표결 10-2 양방향(미란 50bp 선호, 슈미드 동결 선호)
- 위원들 '12월 회의 정책 결정에 강하게 다른 견해(strongly differing views)' — 다수 '연말까지 동결 적절' vs 여러 명 '조건부 12월 인하'
- 거의 모든 위원, 12월 1일 QT 종료 합의 — 트리거는 레포 금리 IORB 상회 등 리저브 '풍부 영역 접근' 자금시장 긴축 신호
- ECB Issue 7/2025 — 10월 30일 운영위 3대 정책금리 동결 (DFR 2.00% / MRO 2.15% / MLF 2.40%), 6월 마지막 인하 이후 4회 연속 동결
- 9월 헤드라인 HICP 2.2% (8월 2.0% → 에너지 디스인플레 둔화), 근원 HICPX 2.4% 안정 — '2% 중기 목표 부근, 전망 광범위하게 불변'
- 3분기 실질 GDP 전기비 0.2% (2분기 0.1%에서 가속) — 서비스 견인·제조업은 관세·유로 강세 역풍 직접 영향
- KDI 2025년 11월 경제전망 하반기: 2026년 성장률 1.8% (2025년 0.9%의 두 배) — 회복 동력 수출 → 내수로 전환
- 건설투자 -9.1% → +2.2% 반전 + 민간소비 1.3% → 1.6%, 반면 상품수출(물량) 2.9% → 0.4% 급둔화
- 정책 권고: '거시정책 기조 점차 정상화' — 재정 확장 점진적 조정 + 통화정책 현재 기조 유지, '경기부양책 지나친 의존 경계'
- BoJ 10월 Outlook: FY26 근원 CPI 1.8%·GDP 0.7% — 7월 대비 '대체로 불변(more or less unchanged)', 다수파 시각 거의 그대로 유지
- FY27 첫 등장: GDP 1.0%·근원 CPI 2.0%로 전망기간 후반 '2% 목표와 대체로 일치하는 수준' 도달 시나리오 확인
- 위험균형 'FY26 경기 하방·물가 균형' — 중동 사태 진정으로 원유 가정 '대체로 평탄' 회귀, '선입견 없이' 검증 기조 유지