버크셔 2024-Q2 13F: 36종목·2,800억 달러 — 애플 -49.3% 반토막, 파라마운트·스노플레이크 전량 청산

버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway, 이하 '버크셔')가 2024년 8월 14일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 양식 13F-HR(Form 13F-HR, 보고기간 2024-06-30)에 따르면, 2024년 2분기 말 기준 미국 상장 보유 종목은 36개 이슈어(라인 기준 129개), 신고가치는 약 2,800억 달러다. 직전 분기(36이슈어·3,317억 달러)와 비교해 신고가치가 -15.6%(약 517억 달러) 감소했다.

핵심 변화 한눈에

2024년 2분기 거래는 신규 2·전량 매도 2·대폭 감액 다수·증액 2건으로 요약된다. 변화의 무게중심은 단연 '애플 반토막'에 있다.

애플 — '버핏 시대'의 최대 단일 결정

2분기의 표제 사건은 애플 보유 49.3% 감액이다. 2024년 1분기 7.89억주에서 4.00억주로 줄였고, 2023년 말 9.05억주 대비 약 56% 감축됐다. 신고가치 기준 비중도 한때 50%에 육박했던 데서 약 30%로 내려왔다.

워런 버핏(Warren Buffett)은 5월 4일 버크셔 연례주주총회에서 '미국 법인세율이 향후 인상될 가능성이 높다'며 1분기의 1.16억주(-13%) 매도를 '세금 관점'으로 정당화했지만, 2분기에는 1분기 매도분의 3배 이상에 해당하는 3.89억주를 추가 매도했다. 단순 '세금 헤지'로 설명하기 어려운 규모로, 밸류에이션 부담과 포트폴리오 집중도 완화가 주된 동기로 읽힌다. 같은 분기 10-Q 발표(8월 3일)에서 현금성 자산이 약 2,769억 달러로 사상 최고치를 갱신한 점도 같은 맥락이다.

13F는 2024-06-30 기준 '스냅샷'만 보여주지만, 2024-Q2 10-Q에 첨부된 매도 표(equity securities sold during the quarter)는 매도가 분기 내내 분산되어 진행됐음을 시사한다. '첫날 다 팔고 끝'이 아니라 '3개월 내내 꾸준히 줄였다'는 뜻이다.

상위 10종목 — 집중도 완화의 첫걸음

신고가치 기준 상위 10종목은 다음과 같다. 애플 비중 축소로 상위 5종목 합산 비중이 직전 분기 약 75%에서 약 73%로 소폭 낮아졌다.

주목할 점은 뱅크오브아메리카(BAC) 10.33억주가 2분기 말까지 그대로 유지됐다는 것이다. 7월 17일부터 시작된 BAC 매도(2024-Q3 13F에서 -22.8% 확인)는 '2분기 말 다음 영업일'에 곧바로 시작된 셈이다.

청산 — 파라마운트 '완전한 실수' 자인, 스노플레이크 7년 만의 정리

파라마운트 글로벌 753만주와 스노플레이크 613만주를 전량 매도했다. 두 건 모두 1분기에도 일부 감액됐던 포지션을 2분기에 마무리한 흐름이다.

• 파라마운트 글로벌: 버핏은 5월 주총에서 '내가 100% 책임지고 100% 잘못한 결정이었다'고 직접 자인했다. 2022년 신규 편입 후 약 2년 만에 손실 청산이다.
• 스노플레이크: 2020년 IPO 직접배정으로 편입한 '비-버핏 스타일'(고PER 성장주) 종목. 토드 콤스(Todd Combs) 또는 테드 웨슐러(Ted Weschler) 결정으로 추정되며, 약 4년 만의 청산이다.

신규 — 얼타뷰티·헤이코, '탐색용 시작 포지션'

순수 신규 편입은 두 건이며, 두 종목 모두 신고가치 기준 전체 포트폴리오의 0.07~0.10% 수준에 그쳐 '탐색용 시작 포지션'으로 평가된다.

• 얼타뷰티(Ulta Beauty) 690,106주(약 2.66억 달러): 미국 1위 화장품 전문 소매 체인. 자사주 매입 강도가 높고 EPS 복리 패턴이 분명한 사업이다. 다만 2024-Q3에 -96.5% 감액되며 사실상 청산되어, '3개월 시도 후 철회' 사례로 기록된다.
• 헤이코(HEICO) A주 1,044,242주(약 1.85억 달러): 미국 항공기 부품 애프터마켓 1위. '소형 우량주' 스타일의 고집중 패밀리 비즈니스로 버크셔의 자회사 인수 패턴과 결이 가장 비슷한 신규 편입이다.

시리우스XM — 트래킹 스톡 통합의 '중간 단계'

시리우스XM(Sirius XM Holdings) 보통주는 2분기 말 1.329억주로 직전 분기 3,668만주 대비 +262% 늘었다. 이는 직접 추가 매수가 아니라, 2024년 9월 9일 종결될 자유미디어(Liberty Media) 트래킹 스톡 단순화 거래의 중간 단계(Liberty SiriusXM Group 분리·합병 사전 거래) 회계 표기로 해석된다. 자유미디어 SRM A·C 트래킹 주식은 2분기 말까지 별도로 보유 중이며, 통합은 다음 분기(Q3) 13F에 반영된다.

의미 — '판매자 분기' 7번째, 현금 사상 최고

13F 기준으로 '신규보다 매도가 많은 분기'가 7분기 연속으로 이어졌다. 같은 시점(2024-Q2 10-Q, 8월 3일 발표)에서 확인된 현금성 자산 2,769억 달러는 사상 최고 기록으로, 이번 13F가 보여주는 '유가증권 보유의 절반'에서도 매도 우위가 유지됐다는 점이 본질이다.

다음 분기(2024-Q3)에는 이번 분기 말까지 손대지 않았던 뱅크오브아메리카에 대한 -22.8% 감액이 시작되고, 애플 추가 -25%, 누홀딩스(Nu) -19.3%, 얼타뷰티 -96.5% 정리가 이어진다. 즉 2024-Q2의 '애플 반토막'은 '매도 사이클'의 정점이 아니라 가장 큰 한 걸음이었음이 다음 분기에서 드러난다.