캐시 우드의 ARK Investment Management가 2025년 5월 7일 SEC에 제출한 2025년 1분기 13F-HR 보고서. 보고기간말(2025-03-31) 기준 보유종목 수는 196개로 직전 분기 183개에서 13개 늘었지만, 합산 시장가치는 $12.01B에서 $9.99B로 -16.8% 급감했다. 1위는 테슬라(Tesla) $844.5M(비중 8.45%)이었지만 분기 중 가격이 약 -35.8% 빠지면서 가치가 -$483M 줄었다. 2~5위 Roku·팔란티어·ROBLOX·코인베이스가 5.3~6.1%로 유사한 무게다. 분기 중 22개 신규 진입(Salesforce $20M·CoreWeave $19M·중국 빅테크 3종 Futu·Baidu·Kaspi·Airbnb 등 비핵심 보조 위주), 9개 완전 매도. 가장 큰 트림은 UiPath -57.6%주(19.6M→8.3M)·SoFi -78.4%주·Block -17.2%주·Roku -19.0%주, 가장 큰 증액은 Tempus AI +35.9%주·Deere +189.2%·Iridium +95.1%·Gitlab +109.1%. 4월 미국 관세발 글로벌 충격 직전(3월 말) 기준 — '파괴적 혁신(disruptive innovation)' 코어 종목 가격 조정과 함께 ARK가 '레거시·과잉비중 종목 정리' 분기로 활용한 단면이 드러난다.
2025년 5월 7일, ARK Investment Management LLC(이하 ARK, CIK 0001697748)가 미 SEC EDGAR에 2025년 1분기 13F-HR 보고서를 제출했다. 캐시 우드가 이끄는 액티브 ETF 운용사가 분기말(2025-03-31) 기준 미국 상장 주식·ADR을 어떻게 보유했는지 보여주는 공시다. 보고서 서명은 Kellen Carter 최고준법감시인.
ARK 13F 보고 가치 합계는 2024년 4분기 말 $12.01B에서 2025년 1분기 말 $9.99B로 약 16.8% 급감했다. 보유 CUSIP 수는 183개에서 196개로 13개 늘었지만 자산은 빠졌다 — 즉 신규 매수보다 가격 하락 + 기존 종목 트림이 훨씬 컸다. 가장 큰 단일 기여는 테슬라 가치 -$483M(가격 -35.8%) 한 종목이고, Coinbase -$225M·Block -$197M·Roku -$185M·UiPath -$164M·SoFi -$121M까지 합치면 상위 6종목의 가치 감소만 -$1.4B이다. 2025년 1분기는 트럼프 2기 정책 불확실성과 그로스 섹터 차익실현이 겹친 시기로, 4월 초 미국 '상호 관세' 발표 직전 시점이었다.
1분기 말 기준 가치 비중 상위 10종목.
| 순위 | 종목 | 가치 ($M) | 보유주식 (천주) | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Tesla | 844.5 | 3,258.8 | 8.45% |
| 2 | Roku | 608.7 | 8,642.0 | 6.09% |
| 3 | Palantir Technologies | 530.5 | 6,285.2 | 5.31% |
| 4 | ROBLOX | 528.8 | 9,072.0 | 5.29% |
| 5 | Coinbase Global | 528.6 | 3,069.1 | 5.29% |
| 6 | Robinhood Markets | 426.5 | 10,248.7 | 4.27% |
| 7 | Shopify | 424.3 | 4,444.2 | 4.25% |
| 8 | Tempus AI | 361.9 | 7,501.4 | 3.62% |
| 9 | CRISPR Therapeutics | 345.9 | 10,165.4 | 3.46% |
| 10 | Twist Bioscience | 245.0 | 6,241.6 | 2.45% |
Top 10 합계는 $4.84B / 48.49%. 캐시 우드의 '파괴적 혁신(disruptive innovation)' 5대 테마 — 인공지능·로보틱스·게놈·핀테크·블록체인 — 이 모두 Top 10에 분포한다. 테슬라(자율주행·로봇), Coinbase·Robinhood(블록체인·핀테크), Roku/Shopify/ROBLOX(디지털 전환), Palantir·Tempus AI(인공지능), CRISPR·Twist(게놈) 구도다. 11위 Meta Platforms $240.0M(2.40%), 12위 ARK 21Shares Bitcoin ETF $235.9M(2.36%)도 5대 테마 안의 보조 포지션.
4분기에 보유하지 않다가 1분기에 새로 진입한 종목 22건. 가치 순 Top 10:
| 종목 | 가치 ($M) | 보유주식 (천주) | 메모 |
|---|---|---|---|
| Salesforce | 20.18 | 75.2 | AI Agent 'Agentforce' 테마 — ARK엔 메가캡 신규 |
| CoreWeave | 19.49 | 525.7 | AI 인프라 클라우드 — 2025-03-28 IPO, 첫 주 매수 |
| Futu Holdings | 12.69 | 124.0 | 홍콩계 핀테크 거래 플랫폼 |
| Kaspi.KZ | 12.16 | 131.0 | 카자흐스탄 슈퍼앱 |
| Baidu | 11.81 | 128.4 | 중국 빅테크 — ARK엔 이례적 |
| Airbnb | 8.54 | 71.5 | 자투리 신규 (Q2에 +1,008%로 본격 매수) |
| Intuitive Machines | 5.53 | 742.4 | 달 착륙선 |
| Magna International | 5.48 | 161.2 | 자동차 부품 (Q2에 매도) |
| Titomic | 3.50 | 22,883.5 | 호주 적층제조 (Q2에 매도) |
| Aryt Industries | 2.59 | 574.1 | 이스라엘 방산 (Q2에 매도) |
22건 합계는 약 $117M으로 분기 자산의 1.2%에 불과하다. '신규 진입은 많지만 자투리'라는 패턴이 분명하다. 의미 있는 신규는 CoreWeave — 2025년 3월 28일 NASDAQ IPO한 AI 인프라 클라우드 종목으로 ARK는 IPO 첫 주에 525,700주($19.5M) 진입했다. Salesforce $20M 신규는 AI 에이전트('Agentforce') 전환을 본격화한 메가캡 SaaS인데, ARK의 '메가캡 비중 두지 않는다' 원칙과 충돌하는 작은 사이즈라 '탐색 진입'으로 읽힌다. 중국 빅테크 3종(Futu·Baidu·Kaspi) 동시 진입도 ARK엔 이례적 — 자산 합 $36.7M의 작은 사이즈로 '혁신 금지지대'에서 부분적 시각 변화 단서다.
4분기 보유했다가 1분기에 모두 매도한 종목 9건. 가치 순:
| 종목 | Q4 2024 가치 ($M) | 메모 |
|---|---|---|
| Accolade | 15.95 | 헬스케어 SaaS — Transcarent 인수 종결로 자동 매도 |
| Komatsu | 9.80 | 일본 건설장비 — ARK엔 비핵심 |
| Altair Engineering | 3.85 | 시뮬레이션 SW — Siemens 인수 합의로 자동 매도 |
| Qualitau | 2.82 | 반도체 검사 장비 |
| Desktop Metal | 1.78 | 적층제조 — 청산 절차 |
| Apple | 0.35 | 자투리 청산 |
| Kennametal | 0.09 | 자투리 청산 (Q2에 미세 신규) |
| Xerox Holdings | 0.07 | 자투리 청산 |
| Senti Biosciences | 0.00 | 사실상 0 |
9건 합계 $35M으로 신규 22건 합 $117M에 비해 작다. 인수·합병 종결로 자동 매도된 케이스(Accolade·Altair)가 핵심이고, 나머지는 자투리 정리. 적극적 손절이라기보다 '포지션 청소'에 가까운 분기였다.
분기 중 가장 크게 증액한 종목들. 가치 변화 기준($1M 이상).
| 종목 | 가치 변화 ($M) | Q4 → Q1 (천주) | 주식수 변화 |
|---|---|---|---|
| Tempus AI | +175.5 | 5,519.6 → 7,501.4 | +35.9% |
| Deere & Co | +72.7 | 77.9 → 225.2 | +189.2% |
| Iridium Communications | +60.9 | 2,507.7 → 4,891.7 | +95.1% |
| Gitlab | +48.6 | 1,160.5 → 2,426.3 | +109.1% |
| Ibotta | +18.3 | 176.2 → 704.3 | +299.8% |
| Guardant Health | +16.0 | 1,439.9 → 1,409.1 | -2.1% (가격↑) |
| QUALCOMM | +14.1 | 106.3 → 198.2 | +86.5% |
| L3Harris Technologies | +12.6 | 54.4 → 114.7 | +110.8% |
| Absci | +5.8 | 8,265.9 → 10,955.1 | +32.5% |
| Symbotic | +3.4 | 190.1 → 393.3 | +106.9% |
분기 최대 증액은 Tempus AI +$175.5M(주식수 +198만주, +35.9%)으로 8위까지 끌어올렸다. AI 기반 정밀의료 데이터 플랫폼으로, ARK의 'AI × 게놈' 교차 테마의 핵심이다. Deere +189.2%(농업 자동화), Symbotic +106.9%(창고 로봇), Iridium +95.1%(저궤도 위성) 같은 '파괴적 혁신 지원 인프라' 묶음 증액이 눈에 띈다. Gitlab +109.1%·QUALCOMM +86.5%·L3Harris +110.8%도 같은 결의 인프라·반도체·방산 동반 강화. 다만 절대 사이즈는 Tempus AI를 빼면 종목당 $50M 이하로 '핵심 종목 트림 ↔ 인프라 종목 적립'의 무게중심 이동이 분명하다.
증액과 반대 방향, 가장 크게 트림한 종목들. 가치 변화 기준.
| 종목 | 가치 변화 ($M) | Q4 → Q1 (천주) | 주식수 변화 |
|---|---|---|---|
| Tesla | -483.0 | 3,287.4 → 3,258.8 | -0.9% (가격 -35.8%) |
| Coinbase Global | -224.9 | 3,034.6 → 3,069.1 | +1.1% (가격↓) |
| Block | -197.2 | 4,927.9 → 4,079.5 | -17.2% |
| Roku | -184.6 | 10,672.0 → 8,642.0 | -19.0% |
| UiPath | -163.5 | 19,602.7 → 8,319.2 | -57.6% |
| SoFi Technologies | -121.1 | 9,391.2 → 2,024.4 | -78.4% |
| Archer Aviation | -97.4 | 29,912.1 → 27,315.0 | -8.7% |
| Trade Desk | -64.0 | 1,271.1 → 1,560.2 | +22.7% (가격↓) |
| 10X Genomics | -59.4 | 11,944.1 → 12,845.7 | +7.5% (가격↓) |
| Palantir Technologies | -58.9 | 7,793.4 → 6,285.2 | -19.4% |
| ROBLOX | -58.0 | 10,142.6 → 9,072.0 | -10.6% |
| Teradyne | -56.8 | 1,923.0 → 2,243.6 | +16.7% (가격↓) |
| Shopify | -54.7 | 4,505.0 → 4,444.2 | -1.3% (가격↓) |
| Robinhood | -54.4 | 12,907.2 → 10,248.7 | -20.6% |
| Intellia Therapeutics | -53.7 | 12,536.4 → 13,011.0 | +3.8% (가격↓) |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF | -53.3 | 3,100.2 → 2,869.5 | -7.4% |
| Rocket Lab USA | -45.9 | 3,535.4 → 2,467.1 | -30.2% |
| DraftKings | -45.5 | 5,534.2 → 4,830.1 | -12.7% |
눈에 띄는 신호 4개:
1. 테슬라 가치 -$483M은 사실상 전부 가격 하락분 — 주식수는 -0.9%(28,594주)만 줄었고, 분기 중 테슬라 주가가 약 -35.8%(implied $403.84 → $259.16) 빠진 게 그대로 반영됐다. ARK는 자율주행·로봇 시그니처 포지션을 가격 하락 중에도 거의 유지(소규모 트림만)했다. 2. UiPath -57.6%주($249M → $86M) — RPA·자동화 핵심으로 한때 ARK의 AI 시리즈 ETF에서 코어였으나, AI 에이전트 부상으로 '혁신 코어' 자리에서 밀려나는 중. 다음 분기(Q2)에 결국 완전 매도로 이어진다. 3. SoFi Technologies -78.4%주($145M → $24M) — 핀테크 코어 트림 중 가장 큰 비율. 주가가 분기 중 강세였음에도 주식수를 4분의 1로 줄여 '승자 정리'를 가장 분명히 한 종목. 4. Block -17.2%주($419M → $222M) — 가격 하락(-약 35%)도 컸지만 주식수도 -17%로 동반 축소. '비중 축소 의지'가 결합된 케이스.
ARK는 2025년 1월 'Big Ideas 2025'에서 'AI·로봇·블록체인·다중 오믹스·디지털자산'을 5대 테마로 제시했다. 1분기 액션을 테마별로 매핑하면:
2분기(2025-06-30) 보고서에서는 합산 자산이 +36.5% 반등(V자)하며 Circle Internet Group $530M 신규·반도체 트리플 증액(NVDA·TSMC·AMD)이 본격화된다 — 1분기는 그 '리셋 분기'였다.
1분기 ARK 13F의 핵심:
1. 합산 자산 -16.8% ($12.01B → $9.99B) — 테슬라 -$483M(가격 -35.8%) 단일 효과가 분기 감소액의 약 24%를 설명 2. 신규 22건 / 매도 9건 — 신규 합 $117M·매도 합 $35M으로 모두 자투리 위주. 회전율은 낮지 않지만 절대 영향은 작음 3. 레거시 디스럽터 대폭 트림 — UiPath -57.6%주·SoFi -78.4%주·Block -17.2%주로 '구식 혁신 종목' 비중 축소가 분기 시그니처 4. AI·로보틱스 인프라 적립 — Tempus AI +$176M·Deere +189%·Symbotic +107%·Iridium +95% 동반 증액 5. 테슬라 시그니처 포지션 유지 — 가격 -35.8% 충격에도 주식수는 -0.9%만 줄여 '신념 보유' 유지
다음 13F는 2025년 7월 30일 2분기 보유 보고서로 제출됐다(Accession 0001104659-25-072098, 별도 큐레이션).
ARK Investment Management 1분기 13F-HR 제출 (2025-05-07), 보고기간말 2025-03-31
보유 CUSIP 196개, 합산 가치 $9.99B (4분기 2024 말 $12.01B / 183 CUSIPs → 1분기 2025 말 -16.8%)
1위 테슬라 $844.5M (비중 8.45%), 3,258,758주 — Q4 대비 -28,594주(-0.9%) 트림에 그쳤지만 가격 -35.8%로 가치 -$483M
신규 매수 22건, 합계 약 $117M (자투리 위주) — Salesforce $20.2M, CoreWeave $19.5M(IPO 첫 주), Futu $12.7M, Kaspi.KZ $12.2M, Baidu $11.8M, Airbnb $8.5M, Intuitive Machines $5.5M 등
완전 매도 9건, 합계 약 $35M — Accolade $16.0M(Transcarent 인수 종결), Komatsu $9.8M, Altair Engineering $3.9M(Siemens 인수 합의), Qualitau $2.8M, Desktop Metal $1.8M 등
증액 Top — Tempus AI +$175.5M(+35.9%주), Deere +$72.7M(+189.2%주), Iridium +$60.9M(+95.1%주), Gitlab +$48.6M(+109.1%주), Ibotta +$18.3M(+299.8%주), QUALCOMM +$14.1M(+86.5%주), Symbotic +106.9%주
트림 Top — 테슬라 -$483M(가격 -35.8%, 주식수 -0.9%), Coinbase -$225M(가격↓), Block -$197M(-17.2%주), Roku -$185M(-19.0%주), UiPath -$164M(-57.6%주), SoFi -$121M(-78.4%주)
Top 10 비중 합계 48.49% — Tesla 8.45%, Roku 6.09%, Palantir 5.31%, ROBLOX 5.29%, Coinbase 5.29%, Robinhood 4.27%, Shopify 4.25%, Tempus AI 3.62%, CRISPR 3.46%, Twist Bioscience 2.45%
UiPath -57.6%주 ($249M → $86M, 19.6M주 → 8.3M주) — 11.3M주 매도. RPA·자동화 핵심에서 'AI 에이전트 부상으로 혁신 코어 자리 밀려나는 중' 시그널 (Q2에 완전 매도로 이어짐)
테슬라 가격 -35.8% 충격에도 주식수 -0.9%만 트림 — '파괴적 혁신 시그니처 포지션'에 대한 ARK 신념 보유 유지. 분기 자산 감소 -$2.02B 중 테슬라 단일 가격 효과만 -$483M(약 24%)
1분기 액션의 테마 정합성 — AI(Tempus AI +$176M·CoreWeave 신규·Salesforce 신규), 로보틱스(Deere +189%·Symbotic +107%), 인프라(Iridium +95%·QUALCOMM +87%·L3Harris +111%) 증액. 레거시 디스럽터(UiPath -57.6%·SoFi -78.4%·Block -17.2%) 대폭 트림.