캐시 우드의 ARK Investment Management가 2025년 7월 30일 SEC에 제출한 2025년 2분기 13F-HR 보고서. 보고기간말(2025-06-30) 기준 보유종목 수는 191개로 1분기 196개에서 5개 줄었지만, 합산 시장가치는 $9.99B에서 $13.64B로 +36.5% 급증했다. 1위는 테슬라(Tesla) $977.6M(비중 7.17%), 2위 코인베이스(Coinbase) 6.74%, 3~7위(Roku·Robinhood·ROBLOX·Shopify·Palantir)가 4.07~5.45%로 비슷한 무게다. 분기 중 8개 신규 진입(Circle Internet Group $530M·Rocket Lab Corp $88M·DoorDash $44M 등), 13개 완전 매도(UiPath $86M·Magna $5M 등). 가장 큰 증액은 코인베이스 +$391M(주식수 -14.5%)·Robinhood +$302M(-24.0%)·AMD +$238M(+90.4%), 가장 큰 트림은 Adaptive Biotech -48.1%·Robinhood -24.0%주·ROBLOX -25.4%주. ARK의 '파괴적 혁신(disruptive innovation)' 5대 테마 중 블록체인·AI·우주(반도체/AI 인프라) 비중이 한 분기 만에 두드러지게 강화됐다.
2025년 7월 30일, ARK Investment Management LLC(이하 ARK, CIK 0001697748)가 미 SEC EDGAR에 2025년 2분기 13F-HR 보고서를 제출했다. 캐시 우드가 이끄는 액티브 ETF 운용사가 분기말(2025-06-30) 기준 미국 상장 주식·ADR을 어떻게 보유했는지 보여주는 공시다. 보고서 서명은 Kellen Carter 최고준법감시인.
ARK 13F 보고 가치 합계는 2025년 1분기 말 $9.99B에서 2분기 말 $13.64B로 약 36.5% 급증했다. 보유 CUSIP 수는 196개에서 191개로 5개 줄었다. 같은 기간 미국 그로스·핀테크·디지털자산 섹터 전반의 강한 반등(특히 코인베이스·Robinhood·AMD·Tesla 주가 급등)과 Circle Internet Group 신규 매수가 동시에 작용했다. 4월 초 미국 관세발 글로벌 충격에서 6월까지 V자 반등이 ARK 보유 종목 가치 평가에 그대로 반영됐다.
2분기 말 기준 가치 비중 상위 10종목.
| 순위 | 종목 | 가치 ($M) | 보유주식 (천주) | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Tesla | 977.6 | 3,077.5 | 7.17% |
| 2 | Coinbase Global | 919.4 | 2,623.2 | 6.74% |
| 3 | Roku | 743.6 | 8,460.1 | 5.45% |
| 4 | Robinhood Markets | 729.0 | 7,785.9 | 5.34% |
| 5 | ROBLOX | 712.1 | 6,769.3 | 5.22% |
| 6 | Shopify | 582.5 | 5,049.5 | 4.27% |
| 7 | Palantir Technologies | 555.7 | 4,076.3 | 4.07% |
| 8 | Circle Internet Group | 530.2 | 2,924.4 | 3.89% |
| 9 | CRISPR Therapeutics | 495.3 | 10,182.6 | 3.63% |
| 10 | Tempus AI | 471.6 | 7,421.8 | 3.46% |
Top 10 합계는 $6.72B / 49.25%. 캐시 우드의 '파괴적 혁신(disruptive innovation)' 5대 테마 — 인공지능·로보틱스·게놈·핀테크·블록체인 — 이 모두 Top 10에 분포한다. 테슬라(자율주행·로봇), Coinbase·Robinhood·Circle(블록체인·핀테크 3종 묶음), Roku/Shopify/ROBLOX(디지털 전환), Palantir·Tempus AI(인공지능), CRISPR(게놈) 구도다. 1분기 11위 Meta, 13위 Block은 Top 10에서 밀려났고 그 자리를 Circle과 Robinhood·ROBLOX 비중 확대가 채웠다.
1분기에 보유하지 않다가 2분기에 새로 진입한 종목 8건. 가치 순.
| 종목 | 가치 ($M) | 보유주식 (천주) | 메모 |
|---|---|---|---|
| Circle Internet Group | 530.2 | 2,924.4 | USDC 발행사 — 2025-06-05 IPO, 단숨에 8위 |
| Rocket Lab Corp | 88.4 | 2,470.5 | 상호 변경(Rocket Lab USA → Rocket Lab Corp), CUSIP 신규 |
| DoorDash | 44.0 | 178.5 | 음식 배달 — ARK엔 이례적 '디지털 컨슈머' |
| eToro Group | 16.5 | 248.0 | 핀테크 거래 플랫폼 (2025-05 IPO) |
| SatixFy Communications | 2.4 | 816.2 | 위성 통신 (Q3에 다시 매도) |
| Kamada | 2.0 | 253.3 | 이스라엘 바이오 |
| Caris Life Sciences | 1.3 | 47.1 | 정밀 의료 진단 |
| Kennametal | 0.1 | 3.4 | 산업 절삭공구 |
특기할 신규는 단연 Circle Internet Group이다. USDC 스테이블코인 발행사이자 2025-06-05 NYSE IPO한 종목으로, ARK는 IPO 첫 달에 단숨에 $530M(전체 자산의 3.89%) 비중까지 쌓아 8위에 진입시켰다. 캐시 우드가 '스테이블코인은 다음 빅 뱅크런 비상구이자 디지털달러 인프라'라고 줄곧 주장해온 명제와 직결된 매수다. Rocket Lab Corp은 직전 분기 보유했던 'Rocket Lab USA'가 본사·법인 재구성으로 신규 CUSIP을 받아 13F상에서는 '매도+신규'로 잡힌 케이스 — 사실상 보유 유지에 가깝다. DoorDash 신규는 ARK엔 이례적이지만 비중은 0.32%로 작다.
1분기 보유했다가 2분기에 모두 매도한 종목 13건. Top 5:
| 종목 | Q1 가치 ($M) | 메모 |
|---|---|---|
| UiPath | 85.7 | RPA — ARK가 한때 핵심 AI 테마로 꼽았던 종목, 사실상 손절 |
| Rocket Lab USA | 44.1 | 상호 변경에 따른 CUSIP 교체 — 사실상 신규로 'Rocket Lab Corp'에 재진입 |
| AvidXchange | 8.0 | 핀테크 — 2025-05 PE 인수 종결로 자동 매도 |
| Magna International | 5.5 | 자동차 부품 — 캐나다 OEM, AI 자율주행 테마 비핵심 |
| Titomic | 3.5 | 호주 적층제조 |
13건 합계 약 $152M으로 신규 매수 $685M(Circle 단독 $530M 포함)에 비해 작다. 가장 의미 있는 청산은 UiPath $86M — ARK의 RPA·자동화 시리즈 ETF에서 핵심으로 꼽혔으나 주가 부진과 AI 에이전트 부상으로 '혁신 코어' 자리에서 밀려난 신호로 읽힌다. AvidXchange는 PE 인수에 따른 자동 매도라 적극적 결정은 아니다.
분기 중 가장 크게 증액한 종목들. 가치 변화 기준.
| 종목 | 가치 변화 ($M) | Q1 → Q2 (천주) | 주식수 변화 |
|---|---|---|---|
| Coinbase Global | +390.8 | 3,069.1 → 2,623.2 | -14.5% (가격↑↑) |
| Robinhood Markets | +302.4 | 10,248.7 → 7,785.9 | -24.0% (가격↑↑) |
| AMD | +238.1 | 1,422.5 → 2,708.1 | +90.4% |
| ROBLOX | +183.3 | 9,072.0 → 6,769.3 | -25.4% (가격↑) |
| Shopify | +158.1 | 4,444.2 → 5,049.5 | +13.6% |
| CRISPR Therapeutics | +149.4 | 10,165.4 → 10,182.6 | +0.2% (가격↑) |
| Roku | +134.8 | 8,642.0 → 8,460.1 | -2.1% (가격↑) |
| Tesla | +133.0 | 3,258.8 → 3,077.5 | -5.6% (가격↑) |
| Archer Aviation | +126.8 | 27,315.0 → 29,585.5 | +8.3% |
| NVIDIA | +121.7 | 353.8 → 1,013.1 | +186.3% |
| TSMC | +120.8 | 226.0 → 698.9 | +209.2% |
| Tempus AI | +109.7 | 7,501.4 → 7,421.8 | -1.1% (가격↑) |
| Kratos Defense | +99.8 | 3,689.6 → 4,507.7 | +22.2% |
| Airbnb | +96.3 | 71.5 → 792.5 | +1,008% (사실상 신규) |
| Guardant Health | +86.9 | 1,409.1 → 2,823.5 | +100.4% |
주식수 변화 기준 '완전한 자발적 증액'으로는 Airbnb +1,008%(자투리 → 79.3만주)이 사실상 신규 매수와 같다. NVIDIA +186%·TSMC +209%·AMD +90%의 트리플 반도체 증액은 'AI 인프라 직접 익스포저'를 한 분기 만에 본격적으로 끌어올린 시그널이다. 1분기 말 NVIDIA $38M / TSMC $38M / AMD $146M 합계 $222M이었던 반도체 코어가 2분기 말 $703M으로 3배 이상 확대됐다. BWX Technologies +427%(소형원자로)·Airbnb +1,008%는 'AI 데이터센터의 전력'과 '여행 플랫폼의 AI 에이전트화' 같은 후속 테마와 연결된다. 코인베이스·Robinhood·ROBLOX는 주식수를 줄였음에도 가치가 크게 늘어 '승자 보유, 가격 상승분 부분 회수'의 트림 위드 게인 패턴.
증액과 반대 방향, 가장 크게 트림한 종목들. 주식수 감소율 기준($5M 이상 잔존 포지션).
| 종목 | 변화 (천주) | Q1 → Q2 (천주) | 감소율 |
|---|---|---|---|
| 3D Systems | -2,842 | 4,283.2 → 1,440.9 | -66.4% |
| Microsoft | -1,180 | 30.4 → 2.7 | -91.3% (사실상 청산) |
| Adaptive Biotechnologies | -3,716 | 7,732.6 → 4,016.5 | -48.1% |
| Meta Platforms | -126 | 416.5 → 290.5 | -30.2% |
| Prime Medicine | -773 | 3,095.2 → 2,322.7 | -25.0% |
| ROBLOX | -2,303 | 9,072.0 → 6,769.3 | -25.4% (가격↑로 가치는 +) |
| Block | -988 | 4,079.5 → 3,091.7 | -24.2% |
| Robinhood | -2,463 | 10,248.7 → 7,785.9 | -24.0% (가격↑로 가치는 +) |
| Schrodinger | -335 | 2,294.5 → 1,959.3 | -14.6% |
| Coinbase Global | -446 | 3,069.1 → 2,623.2 | -14.5% (가격↑로 가치는 +) |
눈에 띄는 신호는 Microsoft -91.3%다. 1분기 30,400주 / $11.3M에서 2분기 2,650주 / $1.3M로 사실상 청산. ARK는 '메가캡 빅테크'에 대해 '빅 그로스 익스포저는 이미 패시브 ETF가 충분히 제공하므로 ARK는 비중을 두지 않는다'는 입장을 유지해 왔는데, MSFT는 그 마지막 흔적이었다. Meta -30.2%, 3D Systems -66.4%, Block -24.2%도 같은 결의 '구식 디스럽터 정리'. Robinhood -24.0%주·ROBLOX -25.4%주는 가격이 분기 중 강세였음에도 주식 수를 줄여 가치를 유지(또는 증가)시킨 전형적 '트림 위드 게인' 패턴이다.
ARK는 2025년 1월 'Big Ideas 2025'에서 'AI·로봇·블록체인·다중 오믹스·디지털자산'을 5대 테마로 제시했다. 2분기 액션을 테마별로 매핑하면:
3분기(2025-09-30) 보고서에서는 BitMine Immersion·Brera·Bullish 같은 디지털자산 채굴·거래 인프라 신규 진입으로 블록체인 테마가 추가 확장된다 — 2분기 Circle 매수가 그 흐름의 출발점이었다.
2분기 ARK 13F의 핵심:
1. 합산 자산 +36.5% ($9.99B → $13.64B) — 4월 관세 충격 → 6월 V자 반등의 시장가격 효과 + 디지털자산·반도체 적극 매수 2. Circle Internet Group $530M 신규 — 단숨에 8위 — IPO 첫 달에 자산의 3.89%까지 비중 확대 3. 반도체 트리플 증액(NVDA +186%·TSMC +209%·AMD +90%) — 'AI 인프라 직접 익스포저' 본격화 4. Robinhood·ROBLOX·Coinbase 트림 위드 게인 — 주식수 줄이면서 가치는 늘리는 전형적 '승자 정리' 패턴 5. Microsoft·UiPath·Meta 비중 청산/축소 — 메가캡·구식 디스럽터 정리
다음 13F는 2025년 11월 14일 3분기 보유 보고서로 제출됐다(Accession 0001104659-25-110217, 별도 큐레이션).
ARK Investment Management 2분기 13F-HR 제출 (2025-07-30), 보고기간말 2025-06-30
보유 CUSIP 191개, 합산 가치 $13.64B (1분기 말 $9.99B / 196 CUSIPs → 2분기 말 +36.5%)
1위 테슬라 $977.6M (비중 7.17%), 3,077,464주 — Q1 대비 -181,294주(-5.6%) 트림에도 가격 상승으로 가치 +$133M
신규 매수 8건 — Circle Internet Group $530.2M, Rocket Lab Corp $88.4M, DoorDash $44.0M, eToro $16.5M, SatixFy $2.4M, Kamada $2.0M, Caris $1.3M, Kennametal $0.1M
완전 매도 13건 — UiPath $85.7M, Rocket Lab USA $44.1M(상호 변경 → 신규로 재진입), AvidXchange $8.0M, Magna $5.5M, Titomic $3.5M, Aryt Industries $2.6M 등
증액 Top — Coinbase +$391M(주식수 -14.5%·가격↑↑), Robinhood +$302M(-24.0%·가격↑↑), AMD +$238M(+90.4%주), NVIDIA +$122M(+186.3%주), TSMC +$121M(+209.2%주), Airbnb +$96M(+1,008%주)
트림 Top — Microsoft -91.3%(사실상 청산), 3D Systems -66.4%, Adaptive Biotech -48.1%, Meta -30.2%, ROBLOX -25.4%주, Robinhood -24.0%주, Block -24.2%
Top 10 비중 합계 49.25% — Tesla 7.17%, Coinbase 6.74%, Roku 5.45%, Robinhood 5.34%, ROBLOX 5.22%, Shopify 4.27%, Palantir 4.07%, Circle 3.89%, CRISPR 3.63%, Tempus AI 3.46%
Circle Internet Group 신규 $530M — 2025-06-05 NYSE IPO한 USDC 발행사를 첫 달에 자산의 3.89%까지 비중 확대
반도체 코어 3배 확대 — NVDA $38M → $160M(+186%주), TSMC $37M → $158M(+209%주), AMD $146M → $384M(+90%주). 합계 $222M → $703M
2분기 액션의 테마 정합성 — 블록체인(Circle 신규 $530M, Coinbase·Robinhood 가격↑로 +$391M·+$302M), 반도체(NVDA·TSMC·AMD 트리플 증액), 메가캡 정리(Microsoft -91.3%, Meta -30.2%)