국제통화기금(IMF)이 2026년 4월 15일 발표한 글로벌 금융안정보고서(GFSR) 4월호 부제는 'Global Financial Markets Confront the War in the Middle East and Amplification Risks'다. 2월 말 중동 전쟁 격화 이후 글로벌 주가가 8% 하락하고 국채 금리가 급등한 상황에서, IMF는 표면 질서 아래 '증폭 채널(amplification channels)'이 누적되어 있다고 진단했다. 핵심 수치 — 한국의 주식시장 집중도(허핀달-허시먼 지수, HHI)는 1990년 이후 99.7퍼센타일로 G6 중 최고. 갈등 초기 KOSPI는 단일일 -12% 하락(레버리지 ETF가 증폭). 하이퍼스케일러는 2029년까지 3.4조 달러 AI 자본지출 예정, 미 옵션 거래량은 현물 시장의 80%·0DTE 옵션이 S&P 500 옵션의 60%. 헤지펀드 차입은 사상 최고·금리 파생 명목 노출 18조 달러(2020년 9조 → 2025년). 정책권고는 '중앙은행 유동성·리포 시설 상시 가동, 재정 긴축으로 공공부채 안정 경로, Basel III 완성, NBFI 데이터 격차 해소'로 압축된다.
미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 2025년 11월 7일 발간한 반기 금융안정보고서(Financial Stability Report). 데이터 마감일은 10월 23일로, 4월 관세 충격에서 회복된 시장 상황을 반영했다. 주식 가격수익비율(P/E)은 다시 '역사적 분포의 상단'으로 복귀했고, 추정 주식 위험 프리미엄은 '20년래 저점 부근'까지 떨어졌다. 헤지펀드 레버리지는 SEC Form PF 데이터 시작 이래 최고치를 또 갱신했다. 시장 컨택트 23명 대상 가을 설문에서 '정책 불확실성'이 61%로 1위, 'AI 트레이딩 변화'(30%)·'사모대출'(22%)이 신규 위험으로 부상했다. 4월호의 '관세 충격 직후' 진단은 사라지고, 'AI 거품 + 사모대출 균열'이 새 우려축이 됐다.
미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 2025년 4월 25일 발간한 반기 금융안정보고서(Financial Stability Report). 4월 초 트럼프 행정부의 관세 발표로 주가가 6% 넘게 급락한 직후의 시장 상황(데이터 마감일 4월 11일)을 반영했다. 4대 취약성 진단은 자산 밸류에이션·금융권 레버리지 '눈에 띈다(notable)', 가계·기업 차입과 자금조달 위험 '완만(moderate)'. 시장 참여자 대상 설문에서 '글로벌 무역 정책 위험'을 우려한 응답자가 73%로 가장 많아, 직전 가을 33%에서 2배 넘게 급증했다.
미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 2024년 11월 22일 발간한 반기 금융안정보고서(Financial Stability Report). 데이터 마감일은 11월 4일. 4대 취약성 진단은 자산 밸류에이션 '눈에 띄게 높음(elevated)', 기업·가계 차입 '완만(moderate)', 금융권 레버리지 '눈에 띈다(notable)', 자금조달 위험 '감소했지만 여전히 눈에 띈다'. SEC Form PF 기준 헤지펀드 레버리지가 데이터 시작(2013년) 이래 사상 최고 수준 부근이고, 시장 컨택트 설문에서 '미국 재정 지속가능성'(54%)·'중동 긴장'(46%)이 핵심 위험으로 부상했다.
미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 2024년 4월 19일 발간한 반기 금융안정보고서(Financial Stability Report). 4대 취약성 가운데 자산 밸류에이션과 헤지펀드 레버리지를 '눈에 띈다(notable)'로, 가계·기업 차입과 자금조달 위험은 '완만(moderate)'으로 평가했다. S&P 500 주가 가격수익비율(Forward P/E)이 1989년 이래 분포 상단으로 올라섰고, 헤지펀드 레버리지는 SEC Form PF 데이터 시작 이래 사상 최고치를 기록했다. 시장 컨택트 25명 설문에서 '지속적 인플레이션·통화 긴축' 위험을 응답자의 약 72%가 꼽아 1위, '정책 불확실성'이 약 60%로 직전 가을(24%)에서 두 배 넘게 급증했다.