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2건- 연방준비제도·통화정책·
Fed 11월 금융안정보고서 — 4월 충격 회복 후 '자산은 다시 신고가, AI·사모대출이 새 위험'
미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 2025년 11월 7일 발간한 반기 금융안정보고서(Financial Stability Report). 데이터 마감일은 10월 23일로, 4월 관세 충격에서 회복된 시장 상황을 반영했다. 주식 가격수익비율(P/E)은 다시 '역사적 분포의 상단'으로 복귀했고, 추정 주식 위험 프리미엄은 '20년래 저점 부근'까지 떨어졌다. 헤지펀드 레버리지는 SEC Form PF 데이터 시작 이래 최고치를 또 갱신했다. 시장 컨택트 23명 대상 가을 설문에서 '정책 불확실성'이 61%로 1위, 'AI 트레이딩 변화'(30%)·'사모대출'(22%)이 신규 위험으로 부상했다. 4월호의 '관세 충격 직후' 진단은 사라지고, 'AI 거품 + 사모대출 균열'이 새 우려축이 됐다.
#헤지펀드 레버리지#런어블 부채#트리컬러#가계부채 - 연방준비제도·통화정책·
Fed 4월 금융안정보고서 — 관세 충격 직후 '자산 가격은 여전히 비싸다'
미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 2025년 4월 25일 발간한 반기 금융안정보고서(Financial Stability Report). 4월 초 트럼프 행정부의 관세 발표로 주가가 6% 넘게 급락한 직후의 시장 상황(데이터 마감일 4월 11일)을 반영했다. 4대 취약성 진단은 자산 밸류에이션·금융권 레버리지 '눈에 띈다(notable)', 가계·기업 차입과 자금조달 위험 '완만(moderate)'. 시장 참여자 대상 설문에서 '글로벌 무역 정책 위험'을 우려한 응답자가 73%로 가장 많아, 직전 가을 33%에서 2배 넘게 급증했다.
#헤지펀드 레버리지#관세#런어블 부채#가계부채