- 직접 대출 시장이 15년 만에 0에서 약 2조 달러로 폭증 — 美 하이일드(1.5조)+신디케이트(1.5조) 합계를 넘어선 규모
- 직접 대출 포트폴리오의 소프트웨어 비중 20~30%(하이일드는 4~5%) — AI가 SaaS 매출 곡선을 흔들며 가려진 부실 인수 기준 노출
- 오크트리는 직접 대출을 퍼포밍 크레딧의 20% 이하(100억 달러)로 유지 — 경쟁사 400~500억 대비 의도적 절제, '후반부에 자본 받지 않는다'
- BIS WP1326(2026-01-26) — 2000~2020년 PE 거래 54,770건 분석, 2년물 금리 100bp 긴축 시 PE 거래액 0.5% 위축
- 신용 채널이 거래량·레버리지(LBO 비중) 결정, 밸류에이션 채널이 거래 가격(EBITDA 배수) 결정 — 25bp 충격에 86bp 가격 변동
- 양적완화 등 장기금리 충격은 PE 가격에 영향 없음 — LBO 차입금이 변동금리 syndicated loan 중심이라 단기금리에 직접 연동