국제통화기금(IMF)이 4월 15일 발표한 재정모니터(Fiscal Monitor) 4월호 부제는 '압박받는 재정정책: 높은 부채, 커지는 위험(Fiscal Policy under Pressure: High Debt, Rising Risks)'이다. 글로벌 일반정부 부채는 2025년 GDP 대비 93.9%로 2024년보다 약 2%p 상승, 현 추세대로면 2029년 100%를 돌파한다 — 2차 세계대전 직후 이후 처음. 미국은 7~8% 적자가 향후 10년 지속, 부채는 2031년 142.1%까지. 한국은 '역사적으로 강한 재정'에 속하지만 IMF 추계상 2031년 일반정부 부채가 63%로 '상당한 상승' 그룹에 분류됐다. 글로벌 이자비용은 4년 만에 GDP 2% → 3%로 급등, 재정 여유분(global fiscal gap)은 '사실상 소진'됐다.
국회예산정책처(NABO)가 2025년 10월 31일 발간한 '2026년도 예산안 총괄 분석'(예산안분석시리즈 III)은 정부가 9월 3일 국회에 제출한 2026년도 예산안을 분석한 보고서다. 총수입 674.2조원·총지출 728.0조원, 총지출 증가율은 2025년 본예산 대비 8.1%로 대폭 상향됐다. 관리재정수지 적자는 GDP 대비 △4.0%(△109.0조원), 국가채무는 1,415.2조원(GDP 대비 51.6%)으로 전망된다. NABO는 새 정부의 첫 예산안이 '경기 회복을 위한 마중물' 역할 확대 당위성을 인정하면서도, 의무지출의 구조적 증가, 적자성 채무 비중 상승, 재정준칙(안) 목표치(△3.0%) 미달 등 재정건전성 악화 추세를 짚는다.
국제결제은행(BIS)이 2025년 9월 15일 발간한 분기 보고서(Quarterly Review). 검토 기간 6월 1일~9월 4일을 '시장은 무역갈등을 무시한다(Markets shrug off trade conflicts)'로 정리. 핵심 메시지: ① 글로벌 위험선호(risk-on) 분위기가 지속됐고 미 주식은 사상 최고치 — 매그니피센트 7(M7) 주도 + AI 수혜, ② Box A: 4월 관세 충격 이후 S&P 500 회복분의 약 75%가 '비관세 요인'(거시 펀더멘털·기업실적), ③ Box B: 미 국채와 안전자산 간 양의 상관 → 4월 이후 0에 근접 — '안전자산(safe haven) 속성 약화' 신호, ④ 별도 article: 관세가 미국에선 공급충격(통과시키기 vs Taylor 룰 trade-off), ⑤ BIS 31개국 가계 조사: 가계 인플레 기대가 전문가 예측의 약 2배 — 한국이 EME 갭 큰 5개국 중 하나.