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#무역 전환
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2건- 유럽중앙은행·통화정책·
ECB 이코노믹 불레틴 2026 Q1: 1월 HICP 1.7%로 둔화·금리 2.15% 동결 — '데이터 의존·회차별' 모드 진입
- ECB Issue 1/2026 — 2월 5일 운영위 3대 정책금리 동결(DFR 2.00% / MRO 2.15% / MLF 2.40%), 신규 staff projection 나오는 3월 회의로 판단 유보
- 1월 HICP 헤드라인 1.7% (12월 2.0% → 에너지 -4.1%) — 근원은 '최근 수개월 거의 변동 없음, 2% 목표 부근 안착과 일관'
- 4분기 GDP 전기비 0.3% / 연간 1.5% — 박스 1 미 관세 '무역 전환' 고기술 수출 +35%, 박스 3 가계 저축률 15.1% 정상화 지연#유럽중앙은행#금리 결정#물가#소비자물가지수(HICP) - BIS·재정·국제·
BIS WP 1316: 2025년 미국 관세의 거시 영향 — 평균 실효세율 2.4%→17.4%, 미국 GDP -0.9%·물가 +2.6%, 한국 GDP -0.34%
- 미 평균 실효 관세율 2.4% → 17.4%(스무트-홀리 이후 최고) — 다국·다부문 IO 모형 단기 추정: 미 GDP -0.94%·물가 +2.64%
- 한국 GDP 단기 -0.34%·장기 -0.32% (회복폭 0.02%p에 불과) — 한국 적용 관세율 15%, 제조업이 가장 큰 부담
- '중국·특정 산업 표적' 시나리오는 손실 훨씬 작고 베트남은 -0.16% → +0.32% 전환(무역 전환 효과) — 정책 설계가 결정적#BIS#미국 관세#관세#공급망