#온체인 금융(On-chain Finance)

KCMI 자본시장포커스: 미국 금융권 블록체인 '3갈래 차별화' — 운용사는 자산, IB는 인프라, VC는 생태계

자본시장연구원(KCMI)이 2026년 5월 4일 발간한 자본시장포커스 2026-09호에서 김진영 연구위원은 미국 금융업권의 블록체인(Blockchain) 활용 전략을 자산운용사·투자은행(IB)·벤처캐피탈(VC) 3축으로 분류했다. 자산운용사는 블랙록 BUIDL을 중심으로 '자산의 온체인화'에 나서 2025년 중반 BUIDL이 약 29억 달러 규모로 성장했고, 11월 바이낸스 장외 담보로 채택됐다. 투자은행은 '인프라 온체인화' 전략으로 JP모건 Kinexys 누적 거래액이 1.5조 달러를 넘어섰고, 골드만삭스는 GS DAP의 독립 스핀아웃을 추진한다. 벤처캐피탈은 '생태계 빌딩'에 집중해 미국 블록체인 VC 투자가 2021년 411억 9천만 달러로 정점을 찍은 뒤 2024~2025년 안정적 흐름을 보인다. 2025년 7월 GENIUS Act 제정과 CLARITY Act 하원 통과로 미국 디지털자산 규제가 본격 정비되면서 이들 전략이 제도권 안에서 가속화되고 있다. 김진영은 국내 금융권에도 차별화된 온체인 전략이 필요하며, 적시성 있는 규제·레거시 시스템 단계적 고도화·VC 확신 투자·금융회사의 생산적 금융 역할 4가지 조건이 조화를 이뤄야 한다고 제언했다.