- 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics, BLS), 2026년 5월 13일 08:30(미동부) 4월 생산자물가지수(PPI, USDL 26-0723) 발표 — 최종수요(final demand) 월간 +1.4%(2022년 3월 +1.7% 이후 약 4년 최대), 연간 +6.0%(2022년 12월 +6.4% 이후 약 3.5년 최대) + 코어 PPI(음식·에너지·무역서비스 제외) 월간 +0.6% / 연간 +4.4%(2023년 2월 +4.5% 이후 최대)
- 4월 상승분의 약 60%는 서비스 최종수요 +1.2%(2022년 3월 이후 최대) — 이 중 2/3는 무역마진(trade margins) +2.7%·운송·창고 서비스 +5.0%, 상품 최종수요 +2.0%의 3/4 이상은 에너지 +7.8%·휘발유 +15.6%가 견인 (호르무즈 해협 공급 차질 통로) + 중간수요 3대 카테고리(가공품 +2.7%·비가공품 +4.1%·서비스 +1.1%) 6개월 연속 상승
- 직전 호 us-cpi-shock-2026-04(헤드라인 CPI 3.8%·MoM 0.6%)의 '업스트림'이 BLS 통계로 확정 — PPI 코어 4.4% - CPI 코어 2.8% 160bp 격차가 1~3개월 lag로 CPI에 통과 가능성, 5/30 4월 개인소비지출(PCE)·6/17 연방공개시장위원회(FOMC) 의사결정이 매파 쪽으로 더 굳어졌다
- IMF 워킹페이퍼 2026/022 — 2021~22년 유럽 18개국 인플레이션이 '가계 연소득의 18.5%' 복지 손실 야기, 최저 분위가 최대 피해
- 차별점: 실물자산·행태적 대체 반영 — 부동산 가진 가구는 집값이 물가보다 빨리 올라 일부 '복지 이득'까지 확인됨
- 정책 함의: 평균 물가 지표는 분배 효과를 놓침 — 임금 인덱싱·자산 격차·주택 정책 결합 평가 필요
- ECB Issue 8/2025 — 12월 11일 운영위 3대 정책금리 동결(DFR 2.00%), 2025년 마무리 호
- 11월 헤드라인 HICP 2.1% — 2% 중기 목표 부근 안착, 근원 HICPX 2.4% 유지·서비스는 9월 3.2% → 11월 3.5%로 상승
- 신규 staff projection 2025년 GDP 1.4%·2026년 1.2%·2027~2028년 1.4% — 9월 대비 상향(무역 마찰 일부 완화 반영)
- 연준 연구위원 오플래허티, 2026년 1월 FEDS 2026-001 발간 — 5만 소매점 스캐너 + 6만 가구 패널로 가구별 식료품 인플레이션 격차 정량화
- 가구별 4분기 식료품 인플레이션 IQR: 2019년 1.4%p → 2022년 4.0%p(3배 확대) → 2023년 1.6%p — 인구통계 그룹 평균 격차(<0.5%p) 8배
- 가구는 대체로 충격 거의 상쇄 못함 — 2022년 정점 시 90분위 가구 1,145달러 추가 지출 (10분위 573달러 손실)