#이중 책무 긴장

FOMC 5월: 4.25~4.50% 만장일치 동결 — 파월 '불확실성 더 커졌다, 기다리며 명확성 확보'

연방공개시장위원회(FOMC)는 2025년 5월 6~7일 회의에서 정책금리를 4.25~4.50% 범위로 만장일치 동결했다. 작년 12월 이후 3회 연속 동결이다. 4월 2일 트럼프 행정부의 '상호관세' 발표가 시장 예상을 크게 넘어선 직후의 첫 회의로, 결정문은 '경제 전망 불확실성이 더 커졌다(uncertainty about the economic outlook has increased further)'며 '높은 실업률과 높은 인플레 위험이 모두 상승했다(the risks of higher unemployment and higher inflation have risen)'고 명시했다. 파월 의장은 기자회견에서 '우리는 명확성이 더 커질 때까지 기다리기에 좋은 위치에 있다(well positioned to wait for greater clarity)', '기다림의 비용이 상당히 낮다(the costs of waiting to see further are fairly low)'며 동결 명분을 제시했다. 발표된 관세가 유지될 경우 '인플레 상승, 성장 둔화, 실업 증가를 야기할 가능성이 크다(likely to generate a rise in inflation, a slowdown in economic growth, and an increase in unemployment)'고 진단하면서도, '올해 금리 인하가 적절한 경우도 있고 아닌 경우도 있다 — 우리는 모른다'고 명시적 사전 신호를 거부했다. 5월 회의는 SEP(경제전망 요약) 발표 회의가 아니어서 점도표는 갱신되지 않았으며, 다음 회의(6월)에 새 SEP가 나온다.