국제통화기금(IMF)이 2026년 2월 19일 공개한 워킹페이퍼 2026/027(저자 본투이스·차오·프로이덴베르크)은 중국의 인구 고령화가 '2024~2050년 사이 연간 GDP 성장률을 약 2%포인트 깎고, 연금 지출을 GDP 대비 약 10%포인트 늘릴 것'이라고 추산했다. 도시-농촌 격차를 명시적으로 반영한 세대중첩모형(Overlapping Generations Model) 결과다. 2024년 단행된 퇴직연령 상향 개혁은 그나마 연 0.2%포인트 성장률을 보전하고 2050년 연금지출을 GDP의 15.3%에서 11.9%로 낮추는 효과가 있지만, 추가적인 모수 개혁(parametric reform)이 필요하다는 메시지다.
