국제통화기금(IMF)이 2026년 3월 6일 발표한 워킹페이퍼 2026/040(저자 볼휘스·마노·토렐)은 2000~2024년 28개 선진·신흥국에서 일어난 132건의 중앙은행 총재 교체를 분류해, 정치적 동기에 의한 교체가 거시경제에 미치는 영향을 정량화한다. 핵심 결론은 ─ (1) 정치적 총재 교체 직후 단기금리·기대인플레가 동시 하락·상승하며 단기 GDP 성장률은 오르지만, (2) 장기 인플레 기대는 비정통(unorthodox) 성향 총재일 때만 유의하게 흔들린다. 정치적 교체가 다수인 국가의 장기 기대인플레는 목표치를 1%p, 정치적 교체가 일상화된 국가에서는 2%p 초과한다. 본 연구는 한국(이창용 총재 임기 사이클)과 미국(2026년 5월 파월 임기 만료)에 직접적 시사점을 제공한다.
