#예외적 불확실성

ECB 이코노믹 불레틴 2025 Q2: 예금금리 2.00%로 25bp 인하 — 사이클 마무리·'예외적 불확실성'

유럽중앙은행(ECB)이 2025년 6월 발간한 이코노믹 불레틴(Economic Bulletin) Issue 4/2025는 6월 5일 운영위원회의 '3대 정책금리 25bp 인하(예금금리 DFR 2.00%)' 결정을 뒷받침하는 분기 단위 거시 진단을 정리했다. 5월 헤드라인 HICP는 1.9%로 4월 2.2%에서 둔화, 근원(HICPX)은 2.3%로 4월 2.7%에서 큰 폭 하락. 신규 staff projection은 2025년 GDP 0.9% / 2026년 1.1% / 2027년 1.3%, HICP 2025년 2.0% / 2026년 1.6% / 2027년 2.0%. 운영위원회는 '예외적 불확실성(exceptional uncertainty)' 환경에서 '데이터 의존적·회차별 접근'과 '사전 경로 약속 없음(not pre-committing)'을 강조했다. 박스 7건은 미국 금융 컨디션·다국적기업 영향, 기업 투자 서베이, 가격 재설정 메커니즘, SAFE 인플레 기대, 유동성 운용을 다룬다.